铜市行情一周分析与预测 （付亚波看市） 一、上周国内和国外行情分析 上周即2004年6月7日至2004年6月11日,上海市场1#电解铜（Cu-CATH-1(高纯) 、Cu-CATH-2(标准) Cu＋Ag>=99.95% 标准：GB/T 467-1997 ）的行情以下跌为主。以国产、进口主要流通品牌电解铜价格成交区间为例，周一、周二和周五上涨，但在周三和周四，铜市行情却大幅下跌，带动了整个行情以下跌为主。下跌的主要原因是美国联邦储备理事会（FED）主席格林斯潘周三表示，FED将采取必要措施抑制通胀，这意味着FED在升息方面可能较预期更为积极，市场对美元上涨的预期导致铜市场反应剧烈，激起市场看空人气。 综观上周上海现货铜市行情，期间有三日在涨，两日为弱势整理，二次较大的跌幅对铜市影响较大，空头占据优势。周五交易结束时，1#电解铜最高价、1#电解铜最低价、上冶铜最高价、上冶铜最低价、智利CCC铜最高价、智利CCC铜最低价分别为26500元/吨、 26200元/吨、26500元/吨、26500元/吨、26500元/吨、26460元/吨，同周一行情相比，涨跌了-1150元/吨、-1250元/吨、-1000元/吨、-950元/吨、-1150元/吨、 -1190元/吨，环比涨跌幅分别达-4.16%、-4.55%、-3.64%、-3.46%、-4.16%、-4.30%。同6月4日成交价相比，分别涨跌了-500元/吨、 -480元/吨、-400元/吨、-400元/吨、 -500元/吨、 -420元/吨，环比涨跌幅分别达-1.85% 、-1.80%、-1.49%、-1.49% 、-1.85%、-1.56%。整体跌幅较大。 国产、进口主要流通品牌电解铜价格成交区间及走势如下图表。单位：元/吨 日期 1#电解铜最高价 1#电解铜最低价 上冶铜最高价 上冶铜最低价 智利CCC铜最高价 智利CCC铜最低价 2004年6月4日 27000 26680 26900 26900 27000 26880 2004年6月7日 27650 27450 27500 27450 27650 27650 2004年6月8日 27850 27650 27900 27900 27850 27800 2004年6月9日 27200 27000 27400 27400 27200 27100 2004年6月10日 26300 26050 26450 26450 26300 26300 2004年6月11日 26500 26200 26500 26500 26500 26460 上周LME铜市行情有一日在涨，其余交易日为弱势整理或下跌。以LME收盘价为例，三月期铜、现货铜和铜结算价只有周二在上涨，其余交易日为弱势整理行情。 综观上周LME铜市行情，整体行情以下跌为主。周五三月期铜收盘价、现货铜收盘价和铜结算价分别为2565 USD/吨、2617.5 USD/吨、 2618USD/吨，同周一行情2698 USD/吨、2748 USD/吨、2718USD/吨相比，分别涨跌了-133 USD/吨、 -130.5 USD/吨、 -100USD/吨，环比涨跌幅分别达-4.93%、-4.75%、-3.68%；同6月4日收盘价2744 USD/吨、2789 USD/吨、2800USD/吨相比，分别涨跌了-179 USD/吨、-171.5 USD/吨、 -182USD/吨，环比涨跌幅分别达-6.52%、-6.15% 、-6.50%，整体行情以下跌为主。 伦敦金属交易所（LME）收盘行情（USD／吨）交易数据及走势如以下图表。 日期 铜 三月期 现货 结算价 2004年6月4日 2744 2789 2800 2004年6月7日 2698 2748 2718 2004年6月8日 2775 2817.25 2812 2004年6月9日 2709 2758.5 2764 2004年6月10日 2602 2635.75 2730 2004年6月11日 2565 2617.5 2618 二、下周国内和国外铜市行情预测及分析 经过上周行情分析，可以预见下周沪铜及国外LME铜市以下跌为主。 首先，上本周，内外盘期铜走出同步下探行情。美国联邦储备理事会（FED）主席格林斯潘周三表示，FED将采取必要措施抑制通胀，这意味着FED在升息方面可能较预期更为积极，市场对美元上涨的预期导致铜市场反应剧烈，周三伦铜大幅下挫直接引发沪铜跌停走势，激起市场看空人气。目前伦铜下探至前期（5月18日）低点后获支撑，期价有所企稳，但技术性走向仍以弱势为特征。 其次，期铜走向下跌，有诸多利多题材存在前提下，市场却难以寻找出推升期铜上扬的主力——宏观基金的身影，目前的基本面状况并不足以吸引宏观基金的眼球，而7、8月份一直是一年中的需要淡季，市场有了淡化利多题材的理由。另外，值得我们注意的是，去年精铜矿供应短缺现象正在改善，铜加工费的提升预示着铜精矿供应的增加，以及未来铜供应的增加。市场参与者对今后供需状况的预期，才是市场利多因素。在消费淡季来临之际，铜价难以摆脱弱势调整趋向。 其次，PrudentialBache 金属分析师麦克米兰认为不排除期铜在今年稍晚回升至3000美元的可能性。Mitsui Bussan 分析师费因斯亦赞同麦克米兰的看法,认为由于多数金属市场基础金属基本面强劲,今年最后一季基本金属将进一步走强。认为从现在到夏季,以及第三季的大部分时间内,基本金属走势将较为沉闷。目前基本金属前景较不明朗,投资者期待美国通胀状况明确,以决定投资方向。 第三，铜价以宽幅震荡为主，下方支撑在前期低点区2480/2520USD/吨，反弹阻力在2650USD/吨。 三、操作建议 逢高减磅。 警示性提醒：以上观点不构成任何具体操作建议，投资者若据此操作，风险自担。