[机构看盘]中州期货6月22日上海期铜早间技术看盘 　　上海期铜6月21日再次出现冲高回落行情。早盘时段沪铜没有延续前一交易日的下探走势，小幅高开后即在逢低买盘的推动下振荡上扬，略显强劲，但尾盘再度回落，回吐了日内大部分涨幅，收盘于日内偏低价位，各合约仍有50--190元的小幅上涨。成交量有所缩小，总持仓则增加870手。主力0410合约24860元高开，盘中最高探至25140元，最低探至24830元，收盘于24960元，涨50元，成交150890手，持仓量154716手，日减仓116手。现货月合约收盘于25840元，涨140元。 　　沪铜今日继续维持振荡走势，盘中短线操作占据主导地位，早盘的推升是短线多头的逢低买入所推动，尾盘的回落也主要由短线多头的获利回吐所致。成交量的减少和持仓量的平稳显示市场的观望心态较浓。整体来看，沪铜走势平稳，但还不具备向上突破的实力，至少缺乏主力资金的青睐。 　　现货方面，6月21日上海现货价格的成交区间在26040-26270元，较18日涨155元。现货价格仍显比较坚挺。 　　国际市场，伦敦铜6月21日继续维持窄幅振荡走势，价格变化不大。早盘受投机性买盘的推动价格一度上扬至2650美元一线，但在这一线再次受阻，价格振荡回落，最低探至2602美元，尾盘才有所回升，场内收盘于2623美元，场外报收于2622美元，小幅上涨3美元。伦敦现货涨27美元，报2657美元，继续回升，标准现货/三个月期货的逆价差报36.5美元，小幅涨4美元，变化也不大，有所企稳。 　　铜价的振荡与近期市场对美国加息的预期不确定有关，市场情绪明显浮躁。近期，美元汇率的走势对金属价格影响也很大。由于美国公布的第一季经常帐赤字创纪录达到1,448.8亿美元的高点，高于去年第四季修正后1,269.9亿美元的赤字规模，也高于分析师原先预估值1,410亿美元，创纪录高点，这引发了美元走软，从而对国际铜价提供支持。不过，市场对美国加息的预期心理的飘忽不定也对伦敦铜有压制。 　　持仓方面，基金的净多持仓在连续增长之后又出现连续两周的大规模平仓。据CFTC公布的数据显示，截至6月15日，COMEX非商业多头头寸为12 012手，降5 878手，非商业空头头寸为8 149手，增加64手，净多头寸减少5812手至3863手。显然多头头寸持续减持，价格缺乏大幅上涨的动力，对此，我们不宜报过高的期望。市场在缺少了基金参与的情况下，价格的涨跌完全取决于短线投机交易者。 　　技术上，沪铜再次冲高回落，仍维持区间震荡走势。近期市场仍属反弹性质，反弹也尚未结束，但反弹高度不看太高。由于伦敦铜价上涨幅度已经累计达到100美元以上，而价格又无法突破上方阻力位，缺乏买盘的支持，铜价出现回落蓄势是很有可能的。国内市场缺乏信心尤为明显，更多投资者都在关注政策因素的出台。在政策面尚未明朗的情况下，沪铜后市将呈震荡走势，不排除短线回落。建议投资者观望或短线操作，逢高可少量尝试短线放空。(李静远)