经历9月初镁价震荡回升行情后，9月第2周，市场走势出现反转。上周一，煤炭价格冲高回落，原料端成本支撑力度明显减弱，叠加下游需求跟进乏力，市场缺乏实质性利好加持；自上周二起，镁市开启快速回落调整行情。部分镁厂为去库存、回笼流动资金，选择随行就市出货，市场报价重心持续下移。

价格方面，截至9月11日，陕西府谷99.9%镁锭主流出厂含税现金报价1.58万元~1.59 万元/吨，仍有部分工厂报价维持在1.6万元/吨及以上，最低成交价格下探至1.58万元/吨，国内其他产区镁价同步跟随调整。回顾本轮行情，此前镁价依托煤炭、硅铁原料同步上涨带动，一度突破1.6万元/吨关口，最高触及1.62万元/吨，但这一轮上涨行情仅维持约一周时间便重回原点。形成“成本抬升、价格难以跟进”局面的核心症结，依旧是终端需求疲软，行业供需矛盾较为突出。

从成交层面来看，上周，下游企业延续刚需采购模式，以按需拿货为主，镁市整体成交并未出现明显改善。针对短期镁市后续走势，市场各方观点偏谨慎。在当前行业环境下，供给端主动控产、推进产能出清，逐步修复供需格局，是镁市走出困境的关键路径。

据市场调研，今年以来，制约镁价上行的两大核心因素：一是终端需求增量不及预期，二是行业产量集中释放。镁价长期在工厂生产成本线附近波动，部分时段甚至跌破成本。当前，镁厂深陷成本高企、需求低迷的双向挤压，经营压力较大，行业形势严峻。为应对行情走弱，近日，府谷地区部分大型镁厂已主动减产稳市，还有部分镁厂启动设备检修。倘若后续市场行情持续低迷，原料成本压力进一步加剧，其他产区镁厂或将跟进减产、停产，以此规避持续亏损风险。

需求端方面，受地缘冲突、海外能源价格抬升等多重因素影响，海外镁需求持续疲弱；国内下游需求同样偏弱，企业坚持随用随采，主动补库意愿不强，暂未出现集中备货。供应端方面，现阶段已落地的减产、停产动作对市场供给的影响尚且有限，叠加工厂库存与社会库存消化仍需周期，整体供强需弱的格局暂未扭转，短期镁市难以迎来明显好转。但在当前镁价水平下，多数工厂已处于全线亏损状态，成本端形成底部支撑，叠加刚性需求托底，镁价继续下跌空间有限。

综合判断，本周，镁市或将维持震荡整理态势，价格波动区间收窄，市场将持续观望下游需求跟进情况以及后续镁厂减产、停产落地进展。