铝市行情一周分析与预测 （付亚波看市） 一、上周国内和国外行情分析 上周即2004年6月21日至2004年6月25日,上海市场铝锭（Al99.70 Aoo，标准:GB 1196-93 ）行情一路下跌。以当前主要流通品牌贵州华光、青铜峡QTX、QX、青海海湖、焦作万方、铜川玉华、山西关铝、丹江、甘肃甘铝、三门峡三门水、新安万基、云南云海、郑州雪山电解铝价格成交区间为例， Aoo铝锭最高价、Aoo铝锭最低价、长江现货市场Aoo铝锭报价最高价、长江现货市场Aoo铝锭报价最低价在周四有小幅上涨，其余交易日均为下跌。下跌的主要原因是政策面的不明朗对市场形成压制，市场明显没有资金介入。 综观上周上海现货铝市行情，期间只有一日在涨，四日在跌，整体行情仍以下跌收市。周五Aoo铝锭最高价、Aoo铝锭最低价、长江现货市场Aoo铝锭最高价、长江现货市场Aoo铝锭最低价分别为15530元/吨、15500元/吨、15550元/吨、15500元/吨，同周一行情对应价格相比，分别涨跌了-100元/吨、-100元/吨、-70元/吨、-80元/吨，环比涨跌幅分别达-0.64%、 -0.64%、-0.45%、-0.51%。同6月18日成交价相比，分别涨跌了-100元/吨、 -100元/吨、-120元/吨、-130元/吨，环比涨跌幅分别达-0.64%、-0.64%、-0.77% 、-0.83%。通过对上周交易数据分析可知，上周铝市跌幅较深。 当前主要流通品牌价格成交区间数据及走势如以下图表。单位：元/吨 日期 Aoo铝锭最高价 Aoo铝锭最低价 长江铝最高价 长江铝最低价 2004年6月18日 15630 15600 15670 15630 2004年6月21日 15630 15600 15620 15580 2004年6月22日 15600 15570 15600 15540 2004年6月23日 15550 15520 15560 15500 2004年6月24日 15560 15530 15560 15520 2004年6月25日 15530 15500 15550 15500 上周LME铝市行情以上涨为主。以LME收盘价为例，只有周四在跌，其余四个交易日均为上涨，显示了很强的上扬走势。上涨的主要原因是受技术面因素,美元再度走弱及供应忧虑等推动。 综观上周LME铝市行情，以上涨为主。周五三月期铝收盘价、现货铝收盘价和铝结算价分别为1729 USD/吨、1729.25 USD/吨、1716USD/吨，同周一行情1707 USD/吨、1715.5 USD/吨、1709.5USD/吨相比，分别涨跌了22 USD/吨、 13.75 USD/吨、6.5USD/吨，环比涨跌幅分别达1.29%、0.80%、 0.38%；同6月18日行情相比，分别涨跌了33 USD/吨、21 USD/吨、23.5USD/吨，环比涨跌幅分别达1.95%、1.23%、1.39%。通过上述数据分析可知，LME铝市上涨幅度较大，证明前期对铝市行情预测的正确性。 伦敦金属交易所（LME）收盘行情（USD／吨）交易数据及走势如以下图表 日期 铝 三月期 现货 结算价 2004年6月18日 1696 1708.25 1692.5 2004年6月21日 1707 1715.5 1709.5 2004年6月22日 1714 1722 1721 2004年6月23日 1693 1698 1695 2004年6月24日 1703 1714 1716.5 2004年6月25日 1729 1729.25 1716 二、下周国内和国外铝市行情预测及分析 经过上周行情分析，可以预见下周国内沪铝强势整理，国外LME铝市将延续震荡上涨行情。 首先，震荡蓄势，等待突破。 其次、依据生产分析，下半年铝市将重拾上升势头 1、 产量分析 今年1-4月份，世界铝产量为961.8万吨,增加6.9%。主要生产国家和地区中，西欧、中国、拉丁美洲铝增长速度较快，1-4月份产量分别为151.2万吨、191.2万吨、77.2万吨，增长速度分别为12.2%、17.7%、2.9%。 2、氧化铝供应紧张 多伦多6月10日消息，Alcoa公司Belda称，至少在明后两年，氧化铝供应将维持紧张状态，因铝库存低迷。"若有氧化铝产商减产，其影响是明显的。"今年4月份，国际铝价上涨至8年高点。 "铝库存实在太低了，目前的库存能满足35天的消费量。至少在明后两年，氧化铝供应将维持紧张状态。我们正在利用这一有利时机扩张产能，因公司的生产成本维持在较低的水准。" 3、中国电力和氧化铝的影响 从目前国内已有30多家电解铝厂停产和减产的情况分析，电力和氧化铝供应紧张、价格居高不下，短期内对产量影响较小，停产厂家多数都是产能小、能耗高的企业，主要分布在湖南、湖北等经济较为发达，电价相对比较高的地区。从国家统计局公布的每月铝产量可以看出，原铝月产量非线性同步增长，就意味有产能被闲置。由于每月的天数不同，为了更加直观准确地分析铝产量，我们把月产量细分为日产量，在2003年12月日产量创下相对低点1.611吨后，2004年1月开始产量又呈现增长趋势，2004年1月和2月产量环比分别增加了0.4%和3%，4月份日平均产量几乎与3月份持平，5月份产量又恢复了增长势头，产量环比增长了3.3%，以上数据也证实了一点，在一些铝厂停产和减产的同时也有部分厂家在增产。 第三、依据政策分析,下半年铝市将重拾上升势头。 国家抑制电解铝工业发展过热的政策不断出台，电解铝失去了高速增产的动力。国务院通知对所有在建、拟建固定资产投资项目进行全面清理，重点清理钢铁、电解铝等行业，提高电解铝固定资产投资项目资本金比例，使新增资金介入电解铝行业的门槛提高，拟建项目大量减少，产量增长动力下降。据有色工业协会资料显示，已经有147万吨的计划建设产能被叫停，另有90万吨产能推迟建设。调控政策相继出台，从长期来看有利于国内电解铝工业健康稳定发展，遏制低水平扩张，抑制电解铝产量盲目增长；短期来看，由于目前国内已有116万吨的产能已经建成，已建成产能大部分有稳定电力供应，能耗也较低，这部分已建成产能将陆续投产。 1-4月份主要国家和地区铝产量增长为4.4%，其中中国贡献最大。中国存在对铝生产进行限制的产业政策，同时，电力和氧化铝供应紧张，对铝的供应亦有抑制作用。预计，今后一段时期，世界铝供应的增速将放缓。 三、操作建议 逢低吸入，积极建仓。 警示性提醒：以上观点不构成任何具体操作建议，投资者若据此操作，风险自担。