7月最后一周，国内镁市场呈现前强后弱、稳中窄幅盘整的行情。上周初，在生产成本托底支撑下，陕西府谷等主产区工厂试探性上调报价，镁锭价格一度回升至1.6万元/吨关口，市场情绪小幅回暖，行情短暂企稳。但因缺乏持续利好支撑，下游终端需求跟进乏力，加工企业对镁价格上调接受度偏低，主动补库备货积极性普遍偏弱。上周后半段，部分工厂为加快出货、回笼现金流，小幅下调报价争取订单，镁价上行乏力，镁市场稳中窄幅盘整。

价格方面，截至7月31日，陕西府谷99.9%镁锭主流出厂含税现金报价1.595万元/吨，市场主流成交重心集中在1.59万元/吨；相较上周初，价格小幅回落约50元/吨，与上上周五报价基本持平。纵观7 月整体行情，镁行业步入传统消费淡季，海内外需求持续偏弱，市场缺少实质性利好驱动，镁价格持续在低位区间震荡磨底，主产区普镁月度成交均价较6月再度下调约370元/吨。叠加盛夏全国大范围高温酷暑天气影响，镁价格上行乏力、持续承压，生产企业经营压力陡增，行业面临严峻挑战。

从成交结构来看，上周前半周，市场交投氛围清淡，市场询盘偏少、大宗订单稀缺；直至上周四，镁价格小幅回落，部分下游刚需用户入市小批量补库，现货成交小幅回暖。但当前成交多以刚需零散小单为主，大批量集中采购尚未出现，终端需求暂未出现实质性改善。

市场调研信息显示，当前，镁市场淡季特征凸显，压铸、铝合金、钢铁脱硫等下游行业普遍订单偏少。外部环境层面，全球经济复苏节奏放缓，海外采购趋于谨慎，下游客户优先消化前期库存，新增采购订单释放有限；出口市场竞争进一步加剧，同行竞价现象突出，叠加汇率波动，出口企业盈利空间不断压缩。内外多重利空因素叠加，共同制约镁价格向上修复。反观供给端，皮江法炼镁原材料成本居高不下，上游配套兰炭行业同样深陷亏损，国内多数镁冶炼企业已陷入产销倒挂、持续亏损的困境。受此影响，生产企业主动降价让利、走量出货的意愿明显减弱。当前，市场供需相互拉扯博弈，镁市场整体呈现“弱现实、强博弈”的运行格局。

综合供需基本面来看，终端需求尚未释放明确回暖信号，短期暂无重大利好消息提振市场情绪，预计短期镁价格仍将持续承压。值得重点关注的是，当前镁价已触及冶炼企业综合生产成本线，局部市场价格甚至跌破成本，成本端支撑作用持续增强，生产企业进一步让利空间有限，价格继续下行阻力加大。综合判断，短期镁价格深跌概率较低，预计本周镁市场延续弱稳盘整走势，价格波动区间偏窄。后续行情走势主要取决于下游需求跟进情况，市场各方需持续观望终端补库节奏与变化。