经历上上周镁价格底部小幅下探，市场价格触及今年以来低点，多数工厂深陷产销倒挂、持续亏损局面。在此背景下，成本端形成有力支撑，带动上周镁市场走出筑底小幅回升行情，现货价格迎来阶段性修复：上周一，工厂报价小幅上调；上周前3个交易日，镁市场企稳运行，工厂挺价意愿较强；上周四，下游市场普遍认为镁价格进一步下行空间有限，叠加月底订单交付、刚需补货需求集中释放，下游入市采购积极性提升，采购量环比增长，拉动镁价格企稳上行。本轮行情主要依靠短期刚需补库驱动，持续性相对有限；随着阶段性补货窗口关闭，下游跟进力度快速放缓，上周五市场交投回归平淡，镁市场转入平稳运行状态。

价格方面，截至7月24日，陕西府谷99.9%镁锭主流出厂含税现金报价1.59万元/吨，部分厂商报盘上行至1.6万元/吨；主流成交价格1.585万元~1.59万元/吨，价格较上上周五上行150元~200元/吨，国内其他生产区报价同步跟进调整。这是7月镁市场第二次出现底部小幅反弹行情。7月以来，镁锭价格深度回落并下探至今年以来低位，持续亏损促使工厂挺价意愿增强，镁市场维持筑底窄幅盘整运行。

从成交结构来看，镁市场呈现“低价集中采购、涨价后观望”的特征。上周四，下游用户在1.575万元~1.58万元/吨区间集中采购，随着镁价格小幅抬升，买盘接受度下降，市场成交随之降温，暂不着急采购的下游用户选择观望市场。

市场调研信息显示，当前需求端仍面临多重压制。出口方面，部分前期签订的外销订单价格偏低，镁价格小幅反弹后，部分外贸企业暂缓交单节奏，静观行情变化；内需方面，国内处于行业传统需求淡季；海外市场适逢客户暑期休假，海外采购节奏放缓，国内外需求同步呈现疲弱态势。此外，不少贸易商、下游加工厂前期已有原料库存储备，现阶段优先消耗自有存货，新增原料采购态度偏谨慎。

供需层面，当前终端需求尚未出现实质性回暖，市场供需宽松格局暂未明显改善，短期镁价格走出持续上涨行情难度较大。但底部支撑同样不容忽视：在当前价位下，多数镁厂处于亏损状态，成本红线制约工厂大幅让利空间，工厂挺价意愿偏强；盛夏高温，主产区部分工厂停产检修，市场现货供给量有所收缩，进一步收窄镁价格下行空间。综合来看，预计本周镁市场以平稳运行为主，价格维持窄幅波动，市场重心变化仍需持续关注下游实际采购跟进情况。