上周，镁市场延续弱势运行态势。受行业传统淡季影响，下游终端采购需求持续走弱，市场供需宽松格局未出现实质性改善，多重利空因素叠加，镁价格短期止跌难度较大。但市场下跌动能已明显减弱，生产端成本形成强力支撑：主产区镁厂长期产销倒挂、持续亏损，白云石、兰炭、硅铁、电力、人工及环保运维等综合成本刚性凸显，持续低价出货会进一步扩大经营亏损。因此，各镁厂降价出货、让利走货意愿大幅下降，镁价格下行节奏放缓，市场进入多空博弈、震荡磨底的艰难阶段。

价格方面，截至7月17日，陕西府谷99.9%镁锭主流出厂含税现金报价1.57万元/吨，市场实际成交价格与报价持平，较上上周五小幅下调100元/吨，国内其他生产区同步跟随调整。从周期维度来看，当前镁价格已跌至近7个月低点。盛夏7月，全国多地持续高温酷暑，府谷等主产区工厂既要应对高温生产带来的能耗上涨、现场作业难度增加等问题，又要承受行情低迷、营收倒挂的经营压力，产业链上下游企业均在逆境中砥砺前行。

下游端依旧以刚需采购为主，受淡季影响，需求整体偏弱，市场交投冷清，暂未出现需求回暖的实质性迹象，需求疲软仍是压制镁价格反弹的核心因素。

据市场测算，按当前1.57万元/吨成交价格核算，工厂每生产一吨镁锭亏损数百元，长期低价出货将持续加重资金周转压力。现阶段工厂已主动收紧外发供货量、暂缓批量出货，普遍持货观望后续市场行情变化。业内人士表示，行业当前处于周期低谷，工厂虽经营承压，但仍保持稳定生产，计划熬过本轮淡季困难周期，静待下游需求回暖带动行情修复。

综合流通市场调研情况，7月为镁行业传统消费淡季，需求存在季节性收缩，叠加国内宏观复苏节奏偏缓、海外地缘冲突持续扰动外贸市场、欧美等地海外客户进入夏季休假周期，导致海外订单下滑，内外需求双重走弱，市场缺乏增量订单支撑，行情暂无回暖动力。

从需求端来看，淡季环境下，下游终端无集中补库、无新增订单，短期缺少强力需求拉动，镁价格上行阻力较大。同时，当前镁价格已下探至今年以来低位，工厂普遍亏损，生产成本形成较强底部支撑；叠加下游刚需持续存在，对现货价格形成一定缓冲，后市镁价格大幅下探的空间有限。

综合来看，本周，国内镁市场仍将延续磨底走势，整体维持窄幅弱稳、区间震荡运行，多空博弈加剧，价格波动区间收窄。后续行情重点关注两大核心变量：一是下游终端刚需采购跟进情况，是否出现集中补库；二是主产区高温设备检修落地进度，供给收缩预期能否进一步强化成本挺价逻辑，短期市场仍需等待需求端改善信号。