现货锡价格走势图

6月，现货锡锭价格宽幅波动。6月初延续了5月底“算力金属”驱动的强势格局，继续强势上行，但市场情况快速反转，随后开启持续回落行情，虽然6月中旬迎来了阶段性修复反弹，但进入6月下旬后锡锭价格再度持续走弱，整体震荡幅度显著。截至6月26日，现货锡价格报于379500元/吨，较5月29日下跌46000元/吨，跌幅10.81%。

宏观层面，5月，美国非农就业数据和薪资数据大幅走强，通胀黏性持续；随后的美联储6月议息会议超预期“鹰派”，受此影响，美元指数持续走强，以美元计价的基本金属整体估值受到明显压制。

供应端，5月，锡矿进口量明显好于预期，打破了前期供应收紧的判断。6月，国内冶炼加工费小幅抬升，原料紧张阶段性缓和，供应端对锡价的支撑力度有所减弱。需求端，市场对“算力金属”短期热度退潮，多头集中获利了结施压盘面。现货市场，消费电子正值传统淡季，下游企业仅维持刚需补库，市场整体成交偏弱。

库存方面，两交易所库存仍处于低位区间，库存端形成坚实底部支撑，有效限制锡价下行空间。

1—6月，锡价整体呈现先冲高后回调走势。今年上半年，月度均价为397071.3元/吨，较2025年上半年月度均价262377元/吨，上涨134694.3元/吨，涨幅约51.34%。1—6月，锡价的核心影响因素整体围绕“供需矛盾+宏观与政策扰动”展开。宏观层面，美联储降息预期反复推升美元波动，对美元计价的锡价形成估值压制，而AI作为“算力金属”的成长行情长期支撑锡价。此外，缅甸产区复产不确定性、中东地缘局势扰动航运与主产国供应，持续给锡价带来情绪扰动。供应端，全球锡矿新增投产周期长，增量非常有限，缅甸佤邦复产受多重约束，印尼持续收紧原矿出口。需求端呈现明显结构性分化，AI算力相关先进封装、光模块等领域对高端锡焊料的需求维持高景气，成为需求增长核心引擎，而传统消费电子领域处于淡季，叠加锡价高位，下游按需采购观望情绪浓，传统需求对锡价支撑偏弱。

综合来看，美元走强与美联储“鹰派”表态是短期主要利空因素。同时，纳斯达克与费城半导体指数明显下跌，直接冲击“算力金属”的需求预期，前期支撑锡价走强的关键性支撑遭阶段性动摇。

5月，进口数据虽然出现增长，但并非供应格局的根本性转变，后续供给端仍面临多重不确定性，需持续关注三大主产区矿端态势。基于供给端刚性托底支撑未改，AI算力需求长期增长趋势不变，中长期锡价走势维持乐观预期。需求端则受传统消费淡季拖累，下游采购谨慎，需持续跟踪国内需求改善情况。

库存方面，锡库存处于历史极低水平，LME和上期所同向去库，全球显性锡库存处于历史极低水平。因此，任何供给端扰动都可能触发锡价反弹。

7月，锡价或延续于高位宽幅波动。预计7月电解锡均价或在388000元/吨附近，具体价格区间看345000元~428000元/吨。

展望下半年锡价态势，预计下半年锡价呈高位宽幅震荡格局，运行区间在320000元~480000元/吨。从宏观面来看，美联储降息预期、全球宏观走向、地缘局势以及资金高参与都会直接影响锡价短期走势。同时，锡作为典型科技金属，其期货定价和全球半导体板块表现高度绑定，科技板块的行情波动，会直接改变资金对锡的配置偏好，进而影响短期价格走向。