[机构看盘]中州期货7月16日上海期铜早间技术看盘 　　上海期铜7月15日下探回升走势。受隔夜伦敦铜出现小幅回升的带动，沪铜早盘小幅高开其后维持窄幅震荡走势，午后沪铜出现急速回落，尾盘再度回升，收盘于日内高点附近，各合约均有涨跌不一，但幅度均很小。盘中交投不大活跃，成交量明显萎缩，总持仓增加5362手。主力0411合约25820元小幅高开，其后下探回升，最高探至25840元，最低探至25580元，收盘于最低点25710元，较7月14日小幅回落80元，成交123620手，持仓量163280手，日增仓55140手。现货月合约收盘于26880元，跌220元。 　　沪铜本日盘中充满振荡走势，成交并不活跃，波幅也比较有限，显示沪铜市场交投的谨慎气氛。持仓量的出现小幅增加显示市场分歧的仍较大。 　　现货价格也出现小幅回落，上海现货市场现货成交区间在27050-27100元，小幅回落345元。库存方面，上海期货交易所7月9日库存报53309吨，上周为53992吨，一周之内降683吨。 　　国际市场，伦敦铜7月15日出现小幅回升走势。早盘在亚洲交易时段受中国抛盘的打压稍有走低，上海期铜收盘之后，盘中买盘逐渐涌现推高期价，场内交易中期价突破2800阻力位，尾盘成功报收于2800美元之上，场内交易终盘报2806美元，上涨了16美元，成交量继续维持较低水平，为40487；电子盘报收2806美元，涨15美元。伦敦现货报2846美元，涨8美元。标准现货/三个月期货的逆价差报54.5美元，较14日涨1美元。 　　基本面方面，美国公布的生产者物价指数下跌0.3%，而核心生产者物价指数上升0.2%，上升幅度小于上月的0.3%，同时美国的6月工业生产数据也下降0.3%，产能能率由上月的77.8%下降至77.2%。工业生产数据疲弱及通胀率较低，可能使美国进一步加息的可能性下降，这对基本金属市场受到支撑。墨西哥La Caridad矿的工人周一晚间开始罢工，令铜价受到提振。供应仍较紧张， LME库存降至95, 425公吨（当日降425公吨）， COMEX的库存降至87,　437短吨（当日降323短吨），均在10万吨的整数关口之下。其实罢工的作用是短暂的，现货供应的紧张可是真实的，这是决定铜价在相当长的时间里维持在高价位（2500美元以上）及逐步抬升的主要因素。就后市而言，周五公布的消费者物价指数为重要，并将对外汇市场产生重要影响，进而影响铜价走势。 　　持仓方面，据CFTC7月7日最新的数据显示，在最新的一周时间里多头持仓达到12326手，增加1044手；空头持仓为4308手，减少478手；净多头寸为8018手，增加1522手。显然基金多头有小规模的多头进场。 　　技术上，上海铜高位振荡，价格仍然维持强势形态，大双底的支持作用非常明显。在国内外供应持续紧张及伦铜基金买盘的推动下，铜价下调的空间也不会太大。伦敦铜在2750美元一线存在重要的支撑，预计铜价经过短期的调整后有望继续振荡走高，近期向上突破2800美元阻力位的可能很大。 　　操作建议：后市择机逢低吸纳，止损参照2750美元。(李静远)