[机构看盘]中州期货7月21日上海期铜早间技术看盘 　　上海期铜7月20日出现小幅回落。受隔夜伦敦铜出现回落15美元的带动，沪铜早盘小幅低开，其后继续下探，但受到逢低买盘的支持而出现回升，尾盘再次回落，收盘于日内高点附近，各合约均有10——150元的中幅上涨。盘中交投萎缩，成交量有所下降，总持仓减少1554手。主力0411合约26000元小幅低开，其后振荡走高，最低探至25880元，最高探至26070元，，收盘于开盘价25970元，较7月19日小幅回落130元，成交102910手，持仓量178112手，日减仓198手。现货月合约收盘于27190元，涨30元。 　　 　　沪铜走势明显偏弱，盘中出现部分的多头获力回吐，明显令价格承压，尾盘伦敦铜出现回落也对国内价格形成压制。成交量的萎缩和持仓量的减少显示有部分多头资金离场，显然对多头不利。 　　 　　现货价格也出现小幅上涨，上海现货市场现货成交区间在27520-27750元，上涨90元。库存方面，上海期货交易所7月16日库存报68403吨，上周为53309吨，一周之内增加15094吨。上海库存的增加可能是国内价格走势弱于外盘的重要原因之一吧，据说这与国储抛售18,000吨铜有关。 　　 　　国际市场，伦敦铜7月20日出现向下试探走势。继19日伦敦铜上探2862美元出现回落以后，本日盘中再次受到多头获利回吐的压力，价格出现振荡回落，尾盘时受到逢低买盘的推动出现小幅回升，场内交易收盘于2782美元，小幅回落40.5美元，电子盘报收2785美元，跌44.5美元。伦敦现货报2841美元，跌32美元。标准现货/三个月期货的逆价差报58.5美元，较19日跌0.5美元。 　　 　　基本面方面， 20日美联储主席格林斯潘要发表讲话，受到市场的关注。格老称，美元应有节制的回到中性利率水平，必要时将做出反应，但快速加息将会给经济带来更多的风险。格老对经济及货币政策的乐观评述令美元受到很大提振，外汇市场出现美元买盘，推动美元走强对铜价形成很大的压制。20日公布的经济数据也不佳显然对铜价也不利，美国商务部公布的美国六月新屋开工数据折合年率只有180.2万套，创2003年2月以来的新低。供应方面， LME库存20日降至93,000公吨（日降2150公吨）， COMEX的库存19日降至86,　569短吨，均在10万吨的整数关口之下。不过，墨西哥集团旗下的Canaea铜矿罢工工人延迟罢工与资方继续谈判，令市场紧张的情绪有所缓解，这显然对铜价也有压力。 　　 　　技术上，伦敦铜下探突破2810美元令目前的上涨的形态受到破坏，价格有调整的要求，有望再测2750—2700美元一线。技术指标出现超买，摆动指标出现下穿，价格有继续下探的可能。不过，国内外供应持续紧张及伦铜基金买盘对铜价会有所支撑。鉴于目前价位伦敦铜和沪铜有调整的要求，投资者应多单离场，可逢高少量放空。(李静远)