[机构看盘]长城伟业景川国际铜市技术解盘 　　国际铜市场在连续三个交易日的回落之后,昨晚出现了停顿行情,全场交投较为淡静,市场的目光投向了失业数据以及对“9.11”的调查结果上,而在两者公布之后,市场的反映仍然较为平淡. 美国7月17日当周4周均请失业金人数降至33.675万，前周为33.925万, 当周初请失业金人数降至33.9万，前周为35万.市场人士表示，周四美国公布的初请失业金人数改善，但该数据仅可作为劳工市场改善的暂时迹象，市场正在等待未来更多的数据对劳工市场改进予以进一步证实。雷曼经济学家德鲁 马库斯指出，与汽车生产商相关的季节性因素影响了近期失业金数据，因此对本月就业的预期也出现了起伏。美国国会911调查委员会22日将发表911调查最终报 告，严词批评国会未能发挥监督政府情报机构发挥作用 ，并建议重组情报单位组织。报告并举出政府措施10次 阻止911发生的机会，报告抨击了美国前任以及现任总统疏于防范.由于报告没有新意而没有对市场产生影响,市场所担心大暴冷门而冲击价格的情况没有出现,全日在淡静的交投中结束. 　　笔者对于铜价在完成了波段性上涨之后,其既定目标位的到达,使得铜价的回落具备其合理性的思路继续坚持,市场在连续回落之后于昨晚的迟滞并没有昭示出其进一步明朗的方向.短线的调整思路仍然可以坚持,其规模的改变并没有出现. 　　市场消息:　 亚洲第三大铜矿公司--巴布亚新几内亚的Ok Tedi同意提高支付给菲律宾唯一铜冶炼商PASAR的长期合同加工费,但这一年中结算费率仍低于日本铜生产商想得到的水平.　Ok Tedi一位高层人士周三表示,公司同意向菲律宾PASAR公司支付每吨53美元的铜精矿加工费和每磅5.3美分的精炼费. 他表示,2004年年中的长期合同加工精炼费(TC/RC)较年初协议费率上升6-7美元/0.6-0.7美分.　 　　全球第三大铜矿印尼Grasberg矿山今年下半年铜精矿销售量有望增加一倍。在塌方事故导致上半年严重减产后，该矿山生产0. 　　已逐步恢复日本铜冶炼厂已经收到今年以来首批Grasberg供应的铜精矿，预计9月和10月将有更多供货运抵。经营Grasberg的Freeport公司周二称，预计下半年来自该矿的销量将达上半年两倍以上，因自4月起恢复开采高品位矿。公司称计划2004年销售10亿磅(45.36万吨)铜，在发生塌方事故前公司预测值为14亿磅。上半年产销量分别为3.164亿磅和3.105亿磅。 　　智利政府铜业研究机构Cochilco周四调降其对2004年铜产量的预估值，原因是全球最大生产商---Codelco产量将低于预期。Cochilco预测，该国2004年铜产量为538万吨，低于前次预测的548万吨。新的预测值仍较2003年产量增长9.7%。 　　在7月合约退出市场之后,新的8月合约得持仓有所减少,而现货得升水仍然维持在52/57美元,显示在对现货合约被挤压之后,现货得紧张仍然是市场不变的主题,随着注册仓库的库存的不断下降,这种现象仍将持续.而加工精炼费(TC/RC)的上涨则对未来的供应紧张状况的缓解有所启迪,但目前这种状况仍然没有改变.目前,铜价自3月初以来的下跌所形成的下降通道在被打破之后,铜价始终运行于该通道之上.同时,自2488美元开始的上升通道亦保持完好,预示铜价在如期抵达2860美元上升目标位之后的回落中,其运行格局仍然没有被打破,而市场认识所关注的此次回落中所出现的分时结构的推动式下行,在5波之后,昨晚的上升也没有将其节奏的完整性加以改变,我们仍然要关注其下一步的运行,如果此形态不改变,那么其下一阶段的回落仍然应当具备推动式的特征.在3057美元开始的下跌运行了101个交易日,2488美元的30个交易日后,我们仍然将时间之窗锁定在26日前后,并密切关注其能否形成共振,以确定下一步的运行基础.笔者提及的1日均线目前在2776美元,昨日的收盘仍然在其上方,说明短期内的支持仍然有效,60日均线在2676美元仍然以每日3美元的速度上升.摆动指数则继续下行,提示调整在持续当中. 　　总之,LME铜市场在抵达目标位2860美元之后的回落调整仍然在持续当中,由于其没有打破原有的运行格局,笔者仍然将其视为调整,在其没有改变之前,目前的小幅振荡并没有形成新的规模.（景川）