五矿有色：8月9日-8月13日铜市评述 受上周四周五连续两天冲高回落未能收高的拖累，本周一LME大幅跳水后企稳并逐步收复失地。本周波幅基本围绕在2800－2700之间。先跌后涨。 周一在普遍预期美国将加息的阴霾下，在中国继续加强宏观调控的影响下，在油价不断创历史新高将拖累世界经济的担心中，伦敦铜市场突然变得异常紧张，CTA基金乘机高位出逃。开盘后，铜价一路下滑，尤其是跌破2770－2750一带后，大量的止损卖盘以及技术性投机卖盘出现，多头来不及喘气。最低2704。周二获利买盘出现，市场企稳，冲击2750阻力。周三再次探试2720获得支持后继续回升，并企稳2750之上。周四在铝价的带动下，进一步的空头补进买盘支持，价格几乎回到了周一的高点，但尾市收盘时压力重重。 技术分析：日线图中，14日RSI为49，中立。随机指数KD快线为52－50，中立。本周技术指标将继中立位置徘徊。短期内支持2700，阻力2830。中期阻力位：2850， 中短期支持位：2650。 基本面方面: 本周LME铜总库存下降了3350多吨，周四总库存为81325吨。库存仍然按照"既定方向"下降。智利铜公司周四宣布，1－6月份铜产量为823000吨，同比去年增长11％。与此同时，公司的现金成本平均为每磅36.6美分，低于去年的41.5美分。 本周二美联储宣布再次加息0.25%，同时表示，美国经济将继续保持强劲的增长势头。但近期的数据表面尤其是就业未能大幅增长，表明美国经济仍处于不稳定之中。与此同时，中国表示将继续加强宏观调控。虽然如此，本周上海铜现货创近期新高，且高于伦敦的现货，说明需求仍然很好，而近期供货不足。 目前困惑铜市场的两大主要因素仍然是：一、宏观因素：中国经济的走向以及美国经济的降温，宏观因素并不是不太利好。二、铜供需因素：库存处于历史低水平，铜本身基本面仍然强劲。从基金的操作手法看，目前尚没有大的基金入驻。基金净多大约维持在1.6万多手，比前期有所增加。本人以为，从库存的下降速度以及从现货贸易的情况看，今年二季度铜市场的主战场基本已转移至现货市场，即某些大户通过囤积现货，以期在某一个时间段逼迫期货价大涨。 后势看法： 短期预测：上次预测本周波幅2750－2850，实际波幅2704－2795。 预计下周仍将寻找突破方向，波幅2680－2830。 长期走势：预计今年下半年到明年一季度，价格仍将冲击前期高点，波幅2400－3100。 （五矿有色期货部 个人观点，仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。Tel: +10-68495175 Fax: +10-68495077Email: zhangrh@minmetals.com