五矿有色：8月16日-8月20日铜市评述 经过上周短暂下试2700支持后，本周伦敦铜市场大幅反弹。 2860仍然是一道难过的关。上周五和本周一LME铜市场冲击该阻力，虽然周一突破2860，最高探及2885，但尾市未能企稳2860之上，冲高回落，使得部分投机多头失去耐心。尤其是周二在美元走强铜价继续探底，技术性卖盘打压下，多头继续逐步退出市场。当控盘者挤兑正欢的时候，周三LME监控官员表示对同时的明天交付下一日（Tom/next）过大的现货升水表示关注，并表示将进行调查。控盘多头显得开始躁动不安。不得不把紧紧捏住的多头仓单放出，造成周三库存巨幅增加3万多吨，价格大幅跳水。市场传闻是嘉能可公司所为(未经证实)。本人在周三的LME市场报告中，曾经指出，3万吨库存打压市场只是做秀，其背后的目的仍然是在制作陷井－诱空。因为，以嘉能可公司目前的期货和实物来看，大量的多头仍然掌握在其手中，价格如果就此跨下去，其损失最大。 果然周四，市场跟风卖盘消失。低位出现不少获利空头补进买盘。表面上看是因为美元走弱所引发，实际上仍然基金在来回做range。周四伦敦市场重新企稳在2800之上。 技术分析：日线图中，14日RSI为54，中立。随机指数KD快线为57－64，中立。下周技术指标将继中立位置徘徊，寻求突破。短期内支持2750，阻力2860。中期阻力位：2950， 中短期支持位：2700。 基本面方面: 本周LME铜总库存增加约3万吨，周四总库存为110675吨。市场传闻近期库存仍将进一步增加。 墨西哥集团公司所属美国冶炼厂（Asarco）本周一开始进行劳资谈判，资方将于工会进行三天的谈判，以期阻止可能的罢工。哈萨克斯坦1－7月份精炼铜产量为259499吨，同比增长5.9%。近年来，哈萨克斯坦铜主要出口中国。据美国铜和黄铜制造商理事会公布，美国6月份黄铜制品的进出口同比去年大幅增加。说明铜消费不错。 从现货升水看，本周由于库存的大幅增加，造成现货升水缩小，最低至40美元左右。周四扩大至55－60美元。从成交量看，本周前期由于价格波幅较大，成交量随之扩大至8万多手，但大部分时间基本徘徊在7万手之下。 后势看法： 短期预测：上周预测本周波幅2680－2830，实际波幅2744－2885。 预计下周仍将寻找突破方向，波幅 2740－2950。 长期走势：预计今年下半年到明年一季度，价格仍将冲击前期的高点（3000）以上阻力：波幅2400－3100（五矿有色期货部 个人观点，仅供参考） 注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。Tel: +10-68495175 Fax: +10-68495077Email: zhangrh@minmetals.com