[机构看盘]长城伟业景川国际铜市技术解盘 　　国际铜市场昨晚探低回升,60日均线再一次被测试后终于在盘中被击穿后告守.美元在早盘的反弹给予铜价以压力,铜价继续承接前几日的下滑之势下行,60日均线2711美元早盘即被击穿,市场最低下探到2584美元,技术上已经出现了跌破之势,而在午后,铜价借助耐用品订单上升的利好回升,多方收复了60日均线的失地,使得铜价的技术性破位没有成立. 美国商务部报告称，7月耐用品订单上升1.7%，达到1956亿美元，6月修正后为上升1.1%。剔除运输设备之后的7月耐用品订单小幅上升0.1%，6月为下降0.3%。报告显示，因对商用飞机以及商业设备的订单增加，美国7月耐用品订单大幅上升，且升幅高于预期。 彭博社经济学家之前预计，美国7月耐用品订单可能上升1%。因销售上升带动企业盈利增加，美国的一些企业正对旧设备进行更新，同时增加库存。而这些资本投资的上升将推动美国经济在今年下半年维持增长。 数据同时显示，美国7月对运输设备的订单上升了5.6%，6月为上升4.7%。对商用飞机订单上升了100.4%，升幅为2002年7月来最大。运输设备的增加说明目前的物流比较畅通,市场的需求仍然比较旺盛,因此该数据被市场视之为利好,铜价也借此机会收复部分失地,在场内收盘后,场外交易在COMEX回升的带动下回升. 　　笔者对于国际铜市场将再次测试60日均线以及2700~2720美元的支持位将作为本次铜价中期能否改变运行态势的观点得到了市场的验证.铜价在下行后近几日连续在该位上方振荡,昨日终于在盘中下穿该支持位而使得短线遭到了一定的破坏,而中线的支持却使得铜价在午后回升,最终告守使得岌岌可危的铜价避免了技术性的破坏. 　　市场消息:　 据智利《战略报》报道，今年前几个月铜价一直处于较高的水平，平均每磅1.25美元，远高于去年0.8美元/磅的水平。这促使主要的铜生产企业纷纷提高产量。预计今年全球精铜产量将达到1444.8万吨，增长5%。明年全球精铜产量将达到1535.6万吨，增长6.3%。考虑到全球经济的强劲发展势头，预计明年全球铜需求量还将会增长5.1%，铜价有可能维持在每磅1.26至1.30美元的水平。 　　赞比亚KCM公司将在今年10月对Konkola铜矿展开可行性研究工作，预期最终的可行性研究报告将于2006年底出炉，可行性研究工作将耗资100万美元，该铜矿的矿石储量为赞比亚境内最大。 Vedanta公司此前预估该矿的矿石储量约为25，000万吨，含铜量为3.8%。 　　据亚洲地区船运经纪商们表示，本周巴拿马级货轮干散货运费可能稳中略有下探，虽然原油价格高企，考虑到当前主干航线动力已经开始出现增长，因此海运费率尾随原油价格上涨的可能性不大。不过船运商们表示，美国新季谷物出口装运活动即将迎来高峰期，可能会对巴拿马级货运市场提供一些支持。周一，在美湾到日本的基准路线上，巴拿马级货轮运价为每吨52到53美元，这要低于上周的运价54到55美元。从美湾至韩国以及台湾的海运费率通常比美湾至日本的运费每吨低0.50-1.00美元，原因是日本港口收取的费用较高。观察家指出，船运市场在过去12个月内出现了剧烈变动，代表国际干散货市场总体走势的BDI指数从12个月前的二千多点上涨到今年3月份的最高水平约5200点左右，受到受到中国政府采取措施遏制经济过热的影响，BDI回落至2600点，随后又展开反弹，截止到本周一时，BDI指数报4188点，略低于上周五的水平4195点。分析师们预计短期内国际干散货市场将继续保持小幅波动。大西洋市场上一些运营商为了争夺市场不惜降低租金。不过在过去一周内，太平洋市场的定期租金有所上升，短期租约的租金水平超过即期租约。 　　几日来,LME铜市场基本遏制住了现货升水下滑的局面,第三个周三前的库存骤增使得升水的滑落对铜价也产生了一定的压力,而在随后的一周内库存没有再一次的动作,说明此次库存在亚洲仓库的骤增缺乏持续性,目前看应该与交割有关.而在本月的大部位持仓看,仍然有一个20~30的空头部位,联想几个月来的空头部位,笔者以为此持仓可能始终为移仓部分,不断的挤压已经使其不堪重负,现货升水的居高不下使得移仓部分损失惨重,从现货持仓量看,其空头部位的持仓在20万吨之上,相对于不足11万吨的库存,显然其仍然处于不利的境地,其被挤压的命运仍然难逃.而从9月期权的交易中我们看到看张期权的增加较为明显,说明空头部位中已经开始寻求对冲保护,一旦这个过程完成,则现货挤压也将告一段落,铜价的现货支持将不复存在了.从技术上看,此次铜价再一次于关键位受到支持,但较之前几次明显支持力度不足,弹性不够.因此在铜价探低回升之后,对其反弹的力度同样持谨慎态度.而笔者昨日提及的铜价在此次下行出现的非推动以及短期出现的底部背离是铜价探低回升的基础,同时较为重要的60日均线以及此次上升的回归通道的下轨仍然对铜价构成一定的支持,所以昨日的探低回升有其技术上的内在要求以及消息面的配合. 　　总之,国际铜价如期在关键位探低回升,短线的能量得到了有效的释放,铜价的反弹在情理之中,而由于此次铜价在支持位上的弹性不足使得市场对铜价的反弹将会持谨慎态度.（景川）