[机构看盘]中州期货9月1日上海期铜早间技术看盘 　　上海期铜价格8月31日出现小幅上扬的走势，受隔夜伦敦铜出现回升走势的带动，但上升幅度不大，各合约仅有100-250元的涨幅。交投仍比较活跃，总成交量122,156手，总持仓323,902手，小幅增仓5566手。主力0412合约25950元小幅高开，其后振荡回升，最低25950元，最高26250元，收盘于26130元，较8月30日涨210元，成交76008手，持仓量138988手，日增仓76008手。现货月合约收盘于28540元，涨250元。 　　 　　沪铜本日表现仍显坚挺，比较强劲，交投的活跃也显示出市场多头人气的凝聚，持仓的增加也凸显多空分歧的增加，不过现货价格的坚挺也令空头还是有所顾忌的。 　　 　　现货价格８月31日出现小幅上涨，上海现货价格成交区间在29400-29550元，较31日涨210元，现货升水400-600元，显示现货供应紧张的局面有所缓解，这可能使得铜价上涨的力度受到制约。 　　 　　国际市场，伦敦铜价8月31日伦敦铜维持继续上探的走势，最终场内以1785美元报收，较前一交易日涨20美元，场外则收盘于2797美元，但成交比较清淡，在缺乏成交量配合的情况下，后市虽有上涨空间，但涨幅会受到限制。 　　 　　经济方面，美国大企业联合会8月的消费者信心指数从7月的105.7下降至98.2，8月的芝加哥采购经理人指数从7月的64.7下降至57.3，经济数据表现的不佳显然对铜价上涨不利。 　　 　　不过，经济数据的不佳引发美元出现回落对纽约铜价有所支持。虽然，美元走势仍不稳定，不过，从中长期看美元继续大幅贬值的可能性不大了，在稳步加息因素的支持下美元将逐步走向坚挺。我们要警惕美元因素会对铜的中长期走势带来的影响。 　　 　　原油价格出现回落，显然对经济增长有利，市场也产生支持。 　　 　　供应方面，南秘鲁铜业公司的Cuajone和Toquepala铜矿出现劳资纠纷，对市场有所支持，工会声言一旦8月31日不能达成协议则进行罢工，这有可能引发铜价的短线猛烈上涨行为，但罢工将会是短线因素，不会持续很久。 　　 　　不过，整体上，铜的产量出现增加的迹象，世界最主要的产铜国智利7月铜产量年比提高10.7%，这对铜价的中期走势会带来压力。另据智利媒体报道，中国和智利已经准备签署一份自由贸易协议，这将促进双边自由贸易和投资的发展。如果能够达成自由贸易协议，中智两国的双边贸易额到2008年有望超过100亿美元，这可能引发国内铜进口量的增加。智利对中国的铜出口销售占到了每年智利对亚洲铜出口销售的62－68%。 　　 　　资金方面，据CFTC的数据显示：截至8月25日非商业净多头寸22,015手，减仓8,503；净空头寸8,463手，减仓2,683手；净多头寸13,552手，净多头寸减少5,820手。从持仓数据看，美国基金大幅减持多单，净多头寸明显偏低，显然基金对后市并不是很乐观。 　　 　　技术上，上海和伦敦铜现在都出现暂时的低位企稳的迹象，伦敦铜再次在2750美元上方企稳，价格短线有继续上探2800美元上方的要求，也有可能上探2850/2900美元，沪铜（Cu0412）也有可能再次上探26500元一线，或更高一线27000元。但是目前市场心态很不稳定，高位振荡是顶部迹象，预示着中线面临着转折。虽然短线仍有很大的上涨空间但追涨需要谨慎。投资者短线持有或吸纳多单，快速短线获利了结，止损参照25600元。（李静远)