[机构看盘]长城伟业景川国际铜市技术解盘 　　国际铜市场昨晚在回吐盘的压力下有所回落,本月的第一个周三顺利通过,随后出现的兑现交易对铜价构成一定的压力,使得铜价没有能够延续前几个交易日的上涨.差强人意的经济数据限制了美圆的反弹,而对金属似乎影响不大. 数据显示，美国8月ISM制造业指数跌至59，为2003年10月以来最低，7月为62。通常情况下,该数据超出50意味制造业扩张,因此在数据下滑的情况下,其增长不会改变.工业报告显示，美国8月ISM制造业暂缓增长。 市场人士称，能源以及原料成本上涨可能是拖累企业支出和产出的主要因素。该指数的下跌意味着成本增长使得美国经济成长以及企业扩张变得更为困难。而处于上涨中的美国股市昨日受其影响出现了停顿,同样没有延续前几日的上行行情.周边商品的强劲也限制了铜价的回落空间,LME铜价在昨晚因此而仅仅出现了小幅回落. 　　笔者昨日对于LME期权在2800美圆的敲定价密集区通过的可能性较大的观点与昨日通过的价格有出入,市场通过与次高位2775美圆.因而其来自期权的回吐的压力也响应减少,铜价在回落到2765美圆便告结束,市场也小幅回落的震荡的方式来完成,同时,铜价运行的偏好的格局自然没有发生改变. 　　市场消息: 　　智利铜业委员会（Ｃｏｃｈｉｌｃｏ）表示，在铜价上涨的带动下，智利一些小型铜矿将重启闲置产能或投资开发新矿。据估计，这部分产能合计约６．４万吨，主要包括４处项目，总投资约为１亿美元，明年年底之前可投产。如果计算大型扩产项目在内，到２００８年，智利精炼铜年产能将增长至６３４．３万吨，较今年５４０万吨的预期产量增长１７％。　　此外，由于金价走势强劲，一些小型金矿也计划借机启动闲置产能或扩产，目前共有５处项目，总投资约１．１亿美元，预计也可在明年年底之前投产，产能合计约为４１万盎司。近日，ＬＭＥ铜价基本在２７７０美元附近波动。由于供给短缺，铜价前景走势继续看好。 　　墨西哥铜业公司(Grupo Mexico)国际关系部副主席JuanRebolledo表示，该公司位于美国的下属Asarco厂将为下一轮劳资双方谈判确定具体日期。Asarco厂位于美国亚利桑那州。 　　据智利报纸报道，智利铜业委员会预计2005年的国际平均铜价将介于每磅11-1.2美元之间。这主要是考虑到亚洲国家的情况，特别是中国作为铜消费的主要国家，经济仍保持较强劲的发展势头。预计全球铜的需求将增长3%，同时短期内产铜国家没有大型增产项目完工，铜供应仍较紧张。今年将有48.5万吨的供应缺口，明年预计会有30万吨。今年全年的平均铜价将超过每磅1.2美元，高于去年0.8美元的水平。 　　在本月第一个周三期权顺利被通过之后,国际铜市场仍然需要克服期权转化合约所带来的压力才能继续上行,昨晚的小成交量意味这这部分能量没有完全被释放出来.而市场上的大部位空头可能仍然是多头滞留的主要根据,昨日再一次出现的LME铜库存的上升没有对铜价构成影响,现货的紧张毕竟的难以回避的事实,无论是消费可能由于原油的价格高企还是主观判断的隐形库存,在价格于现货升水面前都显得苍白,现货长时间的处于升水状态与历史上的强行逼仓所带来的短时间的升水后快速回落至正常的贴水有本质的区别,供需不平衡是现货居高不下的根本原因.因此在期权所引发的压力释放之后,我们仍然对铜价的运行定位为中性偏好.技术上看,铜价在又一次探明低点的支持后的上升依然有其内在的基础,均线的多头排列对价格形成明显的支持,而摆动系统的上行使得铜价的能量较为充足,铜价在布林通道内的强势区运行,其中轨对铜价构成支持. 　　总之,LME铜市场的振荡偏好的运行格局将继续,由期权宣告而引发的压力正在释放当中,铜价在克服了其压力之后,有望继续振荡上行. 　　（景川）