2004年9月1日伦敦期铜述评
2004年09月02日 9:14
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
2004年9月1日伦敦期铜述评
新华社信息北京9月2日电 昨夜LME三月铜小幅下跌，跌幅8美元。铜市早盘开于2795美元，较前一交易日收盘价高开13美元，当日最高点2796.5美元，最低点2765美元，尾盘以2774美元结束当日交易。成交量49366手，较前一交易日略有减少；持仓量157207手，较前一交易日减少1308手；LME铜库存111325吨，较前一交易日增加6375吨。LME三月铜和现货铜的价差为贴水51.5/56.5美元。
在LME铜9月期权声明日，LME三月铜价格小幅下挫，铜市连续三个交易日上涨的良好势头未能得到延续。从市场交易情况看，铜价未能再次向上越过2800美元整数关口，且成交量和持仓量依然于低水平徘徊，观望气氛较浓，多少显示出一点弱势。
宏观基本面上，美国8月供应管理协会（ISM）制造业指数为59，略低于此前市场预期值60，远低于上月修正值62。其中就业分项指数由上月的57.3降至55.7。7月营建支出增加0.4％，与市场预期数值持平，好于上月的零增长。总体上看，上述经济指标与近期美国经济发展情况相符。正如此前预期的那样，对铜市影响较小，作用被市场淡化。真正对铜市产生影响的是库存问题。
LME铜库存增加6375吨至111325吨，继8月18日LME铜库存激增30925吨至111100吨以后，再次达到11万吨以上。这对期铜价格形成较大压力，是造成铜价在期权声明日小幅下跌的主要原因。这部分新增库存主要集中在新加坡和迪拜，这倒是符合前期市场传闻的一件事。传闻说，韩国为应对铜价的大幅上涨，曾储备相当数量的铜，但近一段时期以来，韩国铜消费不及预期强劲，因此准备售出一部分。
且不论传闻究竟怎样，仅从中长期角度看，由于铜精矿产量的快速增长，全球铜产能利用率会大大提高，铜产量自然也会迅速增长，因而未来铜库存的增长将是必然的。尤其在秋季消费旺季过后，铜库存的增长会更加明显。截至7月份，西方国家铜库存/消费比已降至3.7周的水平，而6月份为3.8周，连续两个月低于4周的安全线。从历史情况看，这种情况不会持续太久，铜库存/消费比的反弹很快就会发生。因此，应该对铜库存的增长有一个新的认识，这关系到未来铜市发展的大计。
总体来看，铜市在调整中的走势较为强劲，步伐较为稳健，下档重要支持区域初步经受住了严峻考验，但也不宜过于乐观。 (个人观点 仅供参考)
责任编辑：LY
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