[机构看盘]中州期货9月3日上海期铜早间技术看盘 　　上海期铜价格9月2日出现小幅回落的的走势，高开主要受隔夜伦敦铜出现回落走势的带动，盘中维持窄幅振荡的走势，收盘于日内低点，各合约均有40-80元的跌幅。交投明显萎缩，总成交量85, 968手，总持仓330,484手，小幅减仓928手。主力0412合约26050元小幅高开，其后窄幅振荡，最高26160元，最低26000元，收盘于26030元，较9月1日跌80元，成交51558手，持仓量141746手，日减仓2138手。现货月合约收盘于28470元，跌40元。 　　 　　沪铜本日表现非常谨慎，盘中波动幅度非常小，交投的萎缩也显示出市场多头人气的不足显然对铜价有所压制，持仓变化不大多空对峙的局面维持，不过现货价格的坚挺仍对期货价格有所支撑。 　　 　　现货价格9月2日出现小幅回落，上海现货价格成交区间在29100-29170元，较1日跌125元，现货升水650-750元，显示现货供应紧张的局面有所缓解，但仍比较紧张，这可能使得铜价短期仍受到一定的支撑。 　　 　　国际市场，伦敦铜价9月2日伦敦铜出现大幅下探的走势，在空头的打压下价格突破270美元的重要支撑位，引发多头的止损，价格下探至2720美元以下，尾盘出现小幅反弹，最终场内以2731美元报收，较前一交易日跌31美元，场外则收盘于2736.5美元，价格处于弱市状态。 　　 　　现货价格报2770美元，日降58美元，逆价差51.5美元，日降2.5美元，显示现货紧张的局面有所缓解。 　　 　　库存方面，LME的库存1日突然再次增加6375公吨对市场带来压制，引发市场的恐慌，8月18日LME的库存曾突然增加30000吨引发市场的恐慌，显然市场对库存的增加还是非常敏感的。本日LME的库存报111,175公吨，日降175公吨，Comex库存报60604短吨，日降1015短吨，对市场影响不大。 　　 　　经济方面，美国8月29日当周的初申请就业人数增加1.9万人，至36.2万人，对市场有所压制。不过美国7月的工厂订单增长1.3%，耐用品订单增长1.6%，显示制造业仍处于扩张状态，对铜的消费有所支持，但在当日表现并不明显。 　　 　　不过，由于经济数据偏强美元出现上扬对伦敦铜价有所压制。虽然，美元走势仍不稳定，不过，从中长期看美元继续大幅贬值的可能性不大了，在稳步加息因素的支持下美元将逐步走向坚挺。我们要警惕美元因素会对铜的中长期走势带来的影响。 　　 　　从最近的资料中可以看出，铜的产量出现增加的迹象，世界最主要的产铜国智利7月铜产量年比提高10.7%，这对铜价的中期走势会带来压力。TC/RC费用现在已增加至100美元/吨以上，以前曾降至20-30美元/吨，这从一个侧面也反映出产量在逐渐增加的情况。另据智利媒体报道，中国和智利已经准备签署一份自由贸易协议，这将促进双边自由贸易和投资的发展。如果能够达成自由贸易协议，中智两国的双边贸易额到2008年有望超过100亿美元，这可能引发国内铜进口量的增加。智利对中国的铜出口销售占到了每年智利对亚洲铜出口销售的62－68%。 　　 　　技术上，伦敦铜现在出现大幅下探的走势，令技术形态明显走弱。由于受到2720美元一线较强的支撑伦敦铜有短线反弹回试2750上方一线的可能，但伦敦铜明显受2800美元一线的压制，沪铜（Cu0412）也有可能再也在26500元一线面临较强的压制，如果价格在26000元一线不能受到有效支撑，则价格有反转的可能。笔者以前曾提及到的9月初铜价有可能重演3月初的历史有可能成为现实。目前的铜价格形态明显走弱（除非铜价能够快速重返2800美元上方），建议投资者需要谨慎。投资者应逢高尽快了结多单，持有或逢高少量建空。（李静远)