五矿有色：8月30日-9月3日铜市评述 本周LME铜市场在迷茫和困惑中继续寻找突破方向。自6月份以来，伦敦三月期铜价基本徘徊在2860－265之间。好不容易，市场对库存增加的恐惧有所消退，多头信心有所恢复，但本周三伦敦铜库存再次大幅增加，多头再次遭到打压。虽然有南美秘鲁两铜矿罢工的消息支持市场，但铜精矿加工费现货价格的不断攀升，说明铜矿供应充足，电解铜产量将继续增加。加之本周以来，美国经济数据不尽人意，美元走强等等因素，都是拖累铜价的主要因素。 本周一伦敦因银行假日休市，纽约铜市场开盘，价格基本窄幅波动。周二伦敦铜价冲高回落，探及本周最高2799，但尾市未能企稳。总体走势窄幅徘徊。周三受库存影响继续窄幅横盘。周四伦敦铜市场在多次企稳2770之上欲努力上试而缺乏跟进买盘的情况下，最终多头失去信心，基金和技术性买盘引发止损卖盘，探至本周最低2717。 目前市场仍然未能有效突破2650－2860之间的区间，但空头气氛越来越浓厚。尤其是国内的投资者，大部分看空，但伦敦经纪公司仍然偏多。有经纪公司指出，根据最近10年西方领先指标与金属价格的关系走势看，西方领先指标每次高峰回落（目前正从高位逐步回落）都必然会在6个月之内带动金属价格的回落。但从过去25年的历史看，却并非如此。我们清楚地记得，1987年－1989年，金属价格巨幅上扬的情形。当时，1987年LME金属价格巨幅上扬后在1988年大幅下跌，但1989年又巨幅上扬并突破1987年高位。历史是否会重演，我们此时尚不敢谬论。 从成交量看，本周每日成交量偏低，基本维持在5万手以下。 技术分析：日线图中，14日RSI为42，中立。随机指数KD快线为28－37，中立。本周，技术指标仍然中立位置徘徊，寻求突破。短期内支持2650，阻力2820。中期阻力位：2880， 中短期支持位：2620。 基本面方面: 本周LME铜总库存增加2650吨，周四总库存为111175吨。由于资方未能答应工人加薪要求，南秘鲁铜业公司所属的托克帕拉矿（Toquepala）和夸霍内铜矿 （Cuajone）两铜矿周二开始罢工。罢工宣布后，引发铜价上扬。这两个铜矿年产铜精 矿（金属量）35万吨。铜价大涨必然引发罢工，因为工人也希望分享"一杯羹"。但罢工（尤其是南美铜矿的罢工）对市场整体走势影响不大，只能短暂小幅度影响铜价。 周二，美国经济咨商局公布，8月份消费者信心指数降至98.2，远远低于预期的103.5。8月份美国芝加哥采购经理人指数从7月份的64.7跌至57.3。8月份美国供应管理协会ISM制造业指数自上月的62降至60。种种迹象表明，美国的经济增长明显放缓，高位回落。 周三美国公布，8月份ISM制造业指数从7月份的62跌至59，为2003年10月份以来的低点。说明美国制造业受能源和原材料成本上涨的影响，增长已然放缓。但维持在59上下仍然表示制造业相对强劲。周四公布，智利1－7月份铜产量为2991959吨，同比增长10.7%。本周的现货升水继续围绕40－60美元之间徘徊。 后势看法：短期预测：上周预测本周波幅2650－2850，实际波幅2717－2799。波幅越来越窄。预计下周仍将寻找突破方向并进行区间交易，波幅2650－2850。 　　长期走势：波幅2400－3100。 　　（五矿有色期货部 个人观点，仅供参考） 　　注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。