[机构看盘]中州期货9月20日上海期铜早间技术看盘 　　上海期铜价格在9月17日出现继续上扬的行情，各合约均有700-450元的涨幅，整体仍呈近强远弱近月的格局。交投有所放大，总成交量212292手，16日为173034手，总持仓329,352手，大幅减仓10154手，减仓主要集中在近期合约，05年的各合约则有不同程度的增仓。 　　 　　主力0412合约26740元小幅高开，其后振荡走高，最低26630元， 最高27230元，收盘于27100元，较9月16日涨650元，成交94954手，持仓量143618手，日减仓2850手。现货月合约收盘于28960元，涨640元。 　　 　　沪铜继续出现大幅上扬的行情，主要与价格突破近期的振荡平台后投机空头的止损有关，随着后市投机空头继续止损价格仍有上涨空间，但空间不大了。 　　 　　现货价格9月17日出现小幅上涨，上海现货价格成交区间在29800-30100元，较16日涨670元，现货升水1150-1300元，显示现货供应紧张的局面有所加剧。 　　 　　国际市场，伦敦铜出现小幅回落的走势，场内最低2797美元，最高2834美元，收盘于2810美元，较前一交易日跌10美元，场外则收在2821美元。 　　 　　现货价格报2856美元，日跌17美元，现货/三个月逆价差56美元，日涨7美元。 　　 　　经济方面，美国公布的密歇根大学消费者信心指数由上月的95.9小幅下降至95.8，也差过市场预测的96.5的水平。数据对市场的影响不大，目前市场仍在关注本周21日将公布的美国的议息结果。下星期二，美联储将举行利率会议，届时将决定是否再度升息25个基点，如果美元再度升息25个基点，这将使美元利率提高到1.75%，对比欧元利率2%，美元的投资价值将逐渐得到体现。目前，美元的走势仍然没有摆脱震荡的格局，但下行的空间正在变小。 　　 　　中国方面，中国国家统计局的数据显示8月工业产值年比增长15.9%。中国人民银行监测的企业商品价格变动情况显示，8月份企业商品价格小幅回升，较上月上升0.6%，较2003年同期上升9.5%，1-8月份较2003年同期上升8.6%。从以上数据可以看出，中国经济在4月的宏观调控后又出现了反弹的趋势，加息压力越来越大了，这显然对国内铜价不利。 　　 　　从最新的基金持仓情况来看，基金增持净多2521手，达到15467手。 　　 　　技术上，伦敦铜现在已经企稳于2800美元一线，因短线整理后有继续上探前期高点2860一线的要求，这是多空重要的分界线。国内铜价走势偏强，只要伦敦铜价不大跌仍有短线上探的可能，但也是强弩之末而已，11月的阻力在28300/28400元一线，12月的阻力在27600/700元一线。投资者多单继续谨慎持有，不追高，可择高减持。（李静远)