上半年钴价下滑 需求面亮点可期

2020年07月20日 9:17 4722次浏览 来源:   分类:   作者:

导读: 上半年,国内金属钴价在23.5万~28万元/吨的区间波动,均价为25.6万元/吨,约同比下滑5.7%。

价格走势回顾

上半年欧洲金属钴价先扬后抑

今年上半年,欧洲金属钴价呈现出先扬后抑的特点,由于嘉能可Mutanda矿于2019年年底停产,叠加中国国储局收储金属钴消息的推动,今年年初,欧洲钴价上扬,此次价格上扬持续至2月底。3月,欧、美等国新冠肺炎疫情大面积暴发,下游超级合金、硬质合金以及磁性材料等行业需求均受到不同程度的波及,价格有所下跌。

总体来看,上半年欧洲金属钴价在14~18美元/磅左右波动,2月底达到峰值,为17~17.5美元/磅,6月底报价下降至14~14.5美元/磅左右。据欧洲业内人士反馈,6月底一些交易甚至在13美元/磅左右的价位达成。上半年,欧洲标准级均价约为15.7美元/磅,约同比下降5.3%。

上半年国内金属钴价约同比下滑5.7%

上半年,国内金属钴价在23.5万~28万元/吨的区间波动,均价为25.6万元/吨,约同比下滑5.7%。从价格走势来看,1月份国内价格走高,走势与欧洲市场一致,随着1月底新冠肺炎疫情暴发,国内下游钴消费市场受到影响,但供应量并没有同步减少,所以2月份欧洲价格仍处于上扬期,中国市场却进入横盘期。3月份钴价下滑,下跌行情一直持续到4月底。

3月底刚果(金)封国,南非封国封关,钴原料从非洲运出的路径受阻,国内5、6月甚至7月的钴原料供应受到冲击,个别原料储备不足的企业不得不减产,叠加5月初国内钴期货市场情绪较为乐观,买盘积极,国内钴价开始反弹。然而,市场缺乏下游需求的强劲支撑,6月中下旬价格开始有所回落。6月底,国内金属钴价徘徊在24万~25万元/吨左右。

市场供需情况

疫情下钴矿供应收缩

从3月开始,国外新冠肺炎疫情开始暴发,疫情对刚果(金)的钴原料影响体现在物流和生产两个方面。物流层面,原料难以外运。从3月底开始,刚果(金)和南非相继采取封国封关措施,刚果(金)原料出口需先通过公路运输,途径赞比亚、津巴布韦到南非的德班港或其他港口,再海运至货物目的港。由于德班港的基础设施相对完善,大部分刚果(金)的钴原料通过德班港运出,少量途径坦桑尼亚的达累斯萨拉姆,或者纳米比亚和莫桑比克的港口外运。3月底南非封关,直至5月中旬解封,期间大部分钴原料近一个半月时间停滞在南非,只有少量从坦桑尼亚、纳米比亚以及莫桑比克外运,还有一些嘉能可囤在马来西亚的钴原料运往以中国为主的主要冶炼地。

除此之外,疫情对钴矿企业的生产造成一系列影响,Chemaf的Usoke矿区于4月第二周停产,复产时间尚不确定,跨国人才流动受到影响,矿区人员无法及时到位,一些新项目无法开展。从全球主要的矿业企业来看,中国有色集团和ERG等由于Deziwa与RTR新项目投产钴产量增加,然而嘉能可由于Mutanda矿停产完全抵消了其他项目钴产量的增加。此外,民采矿的产量受到疫情以及刚果(金)国家控制民采矿的影响降低。安泰科初步预计,2020年钴原料产量有望下降至13.5万吨左右,同比约走低5%。

精炼钴产量情况

总体来看,上半年我国精炼钴产量同比有所减少。1月份适逢中国春节,一些钴企业在1月20日之后停产,且1月底暴发新冠肺炎疫情,钴行业企业积极响应国家号召,停产抗疫,一些企业如期复产,一些企业推迟至2月中下旬复产。3月份,随着我国疫情基本得到控制,湖北地区的钴企业在3月上旬也迎来复工复产。从3月份开始,国内精炼钴产量逐步攀升,企业平均产能利用率恢复至58%左右,4月份开工率持续上升至64%,5、6月份的开工率上升至65%以上。

据安泰科统计,上半年我国精炼钴产量约为4.4万吨,同比约下降4.1%。其中,金属钴产量约为5500吨,钴粉产量约为2500吨。

消费情况

虽然疫情不利于实体经济发展,但移动通信技术的不断进步,以及5G智能手机在国内推开,也为钴应用提供了较为坚实的基础。由于华为在5G技术上的领先地位,美国修改了此前颁布的禁止美国企业与华为进行生意往来的禁令,并且允许其与华为合作共同制定5G网络建设标准。上半年,钴酸锂市场出现了淡季不淡的情况,根据安泰科的初步统计,上半年我国钴酸锂产量为2.9万吨,约同比增长9.1%。

与此同时,一季度汽车行业也遭到重创,二季度以来逐步好转,然而从上半年情况来看,新能源汽车销量是整体走低,镍钴锰酸锂三元材料用量受到抑制,安泰科统计数据显示,2020年上半年,镍钴锰酸锂三元材料产量约为7.8万吨,约同比下降23.6%。

上半年,我国精炼钴需求约为3.4万吨,约同比下降3.5%。从消费结构来看,电池材料消费占比约为82%,硬质合金占比约为5%,高温合金、磁性材料和催化剂占比约为3%。

根据已有的前5个月进出口数据推测,2020年上半年,钴进口量约为3600吨,出口量约为1.1万吨,上半年国内新增精炼钴库存约为3200吨。

前5个月,我国新能源汽车销量同比下降38.7%

3月,随着我国的疫情逐步得到控制,汽车市场开始复苏,行业整体回暖。根据中汽协数据显示,5月汽车产销分别为218.7万辆和219.4万辆,环比分别增长4%和5.9%,同比分别增长18.2%和14.5%。今年1~5月,国内汽车产销778.7万辆和795.7万辆,同比下降24.1%和22.6%

5月单月汽车市场复苏的信号明显,但新能源汽车回暖速度却不及预期。今年5月,新能源汽车产销分别完成8.4万辆和8.2万辆,环比增长3.5%和12.2%,同比下降25.8%和23.5%,远低于汽车行业整体恢复速度。前5个月,新能源汽车产销均为26.4万辆,同比分别下降46.4%和44.6%。

虽然我国将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长至2022年年底以持续推动新能源汽车的发展,然而新能源汽车的销量走势延续了去年下半年同比负增长态势,单月销量同比11连降。究其原因,中汽协认为,政策驱动向市场驱动的转型不畅,对销量产生了直接影响,因补贴退坡导致价格上扬,进而导致消费者热情渐弱;对于今年整体新能源汽车市场的表现,中汽协认为下半年难以出现暴发式增长。

即使如此,动力汽车与电池市场也不是完全没有好消息,虽然今年因为宁德时代和比亚迪分别推出CTP和刀片电池技术来提升磷酸铁锂电池的性能,磷酸铁锂和三元材料的路线之争再起,但是今年1~5月,三元材料的占比有所上升。2019年1~5月,新能源汽车总装机量约为23.4GWh,其中,三元材料装机量为15.9GWh,三元材料占比约为69.3%。2020年1~5月,总装机量约为12.8GWh(同比约下降45.4%),其中,三元材料的装机量为9.4GWh(同比约下滑40.7%),三元材料占比约为73.6%。

从新能源乘用车补贴调整情况来看,今年新的补贴标准对能量密度要求没有改变,然而续航里程要求从250公里提升至300公里以上,这与1~5月三元材料占比继续上升有较大关系。

根据Marketline数据显示,今年1~5月,美国市场电动车销量为10.8万辆,约同比下降11.2%;虽然遭遇严重疫情,但在欧洲政府的大力推动下,欧洲电动车销量逆势上扬,前5个月销量为26.5万辆,约同比增长51.7%,欧洲电动车发展势头迅猛,前5个月销量与中国基本持平。今年1~5月,中、美、欧洲电动车销量总计为63.7万辆,约同比下降了17.5%。

国内手机出货量下降,5G手机表现亮眼

根据中国信通院数据显示,今年5月,国内手机市场总体出货量为3375.9万部,同比下降11.8%;1~5月,国内手机市场总体出货量累计1.24 亿部,同比下降18.0%。1~2月受疫情影响,手机出货量下降较为明显,3月份随着疫情得到控制,手机出货量开始逐步走出底部。

目前正处于4G向5G切换的转折点,在国家“新基建”大策略下,5G已是大势所趋。2019年6月6日,工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照,华为、三星、小米、OPPO、Vivo等均从2019年开始陆续推出5G手机。单从5G手机的出货情况来看,消费者接受度逐步提高,今年5月,国内市场5G手机出货量为1564.3万部,占同期手机出货量的46.3%;上市新机型16款,占同期手机上市新机型数量的50.0%。1~5月,国内市场5G手机累计出货量4608.4万部、上市新机型累计81款,占比分别为37.0%和47.9%。

高温合金市场需求遭遇严重冲击

受疫情影响,全球航班数量急剧减少,商用飞机需求量也大幅下降,据国际航空运输协会数据显示,今年航空公司的损失将达到840亿美元。今年一季度,空客和波音均亏损严重,2020年一季度,波音公司营收169亿美元,同比下降26%;净亏损6.41亿美元(去年同期净利润为21.49亿美元),亏损主要来自于民用飞机业务量的萎缩,国防、航天等领域影响稍小;空客集团第一季度净亏损4.81亿欧元(去年同期净利润为4000万欧元)。

目前,波音和空客均在进行大规模裁员,全球疫情形势严峻,各国国内以及国际航线都受到很大影响,特别是国际航线影响非常大,经济不景气会压制旅游需求,企业受冲击也会间接影响航空业的商务需求。空客在一份声明中表示,预计航空交通量在2023年以前无法恢复到疫情暴发前的水平。受此影响,目前商用飞机对高温合金市场的需求低迷,短期内难以恢复。

硬质合金市场需求疲软

在全球经济形势低迷的情况下,硬质合金的下游应用领域如航天航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通讯和建筑等也受到较大波及。据安泰科了解,硬质合金厂商普遍订单减少,特别是出口外向型企业受影响较大。一些大型硬质合金企业为了保证正常生产和员工就业,目前积压了较为大量的产品库存。

后市预测

主要的价格看涨因素:首先,从原料供应来看,刚果(金)钴矿供应存在隐患。6月底,刚果(金)决定对员工解除封闭管理,7月7日有消息称,刚果(金)一中资公司卢本巴西某项目出现聚集性疫情,7名中方员工被感染。时隔一天,又有消息称,KCC6名员工新冠测试呈阳性。目前,大部分国家采取发展经济与抗疫并行的策略,刚果(金)也解除了矿业员工封闭式管理。即使刚果(金)矿区仍有疫情感染,也不太可能出现矿区完全停产的情况,但随着矿区解封,员工感染的风险有所增加,对大型矿业公司的钴矿供应也存在着一定隐患,可能会影响到一些企业的生产进度。与此同时,民采矿的产量势必会受到较大的影响。其次,下半年是下游行业的传统旺季,通信技术的更新势不可挡,5G市场仍将不断推进。苹果公司也有望在9月推出5G手机,预计下半年来自3C市场的需求仍将坚挺。

价格主要的看跌因素:搭载磷酸铁锂的比亚迪“汉”在7月12日上市,此外,特斯拉Model 3搭载磷酸铁锂电池板登上《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2020年第7批),所以,未来特斯拉将采用三元(NCA和NCM811)和磷酸铁锂电池在不同的车型上使用,补贴的退坡以及磷酸铁锂性能的提升使得下半年磷酸铁锂在动力电池中的应用比例可能有所提升。此外,虽然上半年欧洲新能源汽车行业发展势头迅猛,中国和美国市场却在同比下降。下半年如果疫情没有较大好转,全年新能源汽车的发展可能会出现负增长,而且超级合金等领域均受到疫情不同程度的冲击。

综合来看,今年钴矿需求只有3C领域一枝独秀,虽然刚果(金)钴矿供应存在不确定性,但是出现大规模停产、减产的可能性较小,所以预计下半年欧洲金属钴主流价格将在14~18美元/磅之间波动,国内钴价在23~28万元/吨之间波动。

责任编辑:张雪卉

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