政策利好传导特斯拉再创新高 A股重“新”讲“锂”

2020年01月15日 8:41 26883次浏览 来源:   分类:

2020年新能源汽车补贴不会大幅退坡,这一消息刺激了大洋彼岸的特斯拉,该公司周一股价首次突破500美元。周二,特斯拉大涨效应传导到A股,不过资金关注度从锂电池转向锂矿,龙头天齐锂业(002466,股吧)股价一度涨停,股价创一年以来新高,而赣锋锂业(002460,股吧)涨幅也有近5%。

有券商指出,锂资源2020年供需边际有望改善,氢氧化锂或将重新崛起。

锂资源将迎周期拐点

特斯拉的一股风,从去年四季度就在A股上空刮起,新能源汽车产业链几乎已被资金炒了一个遍。虽然涉及细分行业众多,但最为迅猛的还数锂资源。赣锋锂业股价不到两月近乎翻倍,而刚刚完成配股的天齐锂业短期涨幅也有约50%。

1月14日,受到隔夜特斯拉股价过500美元消息刺激,天齐锂业扛起锂电板块大旗,股价一度涨停,尽管尾盘特斯拉概念股纷纷跳水,但是天齐锂业表现依旧稳定,全天涨幅达到8.65%。

深圳一位不愿具名的私募经理指出,“短期来看,特斯拉板块炒作基本接近尾声,近三个月来不少个股涨幅过大,有估值调整的需求。从资金的炒作风口来看,锂矿概念热度较高,雅化集团(002497,股吧)涨停,天齐锂业走势较强,锂矿此番接力冲高,可能与行业自身有关,在经历两年锂价周期下滑后,锂价格有望企稳回暖,这将利好有锂矿的上市公司。”

随着5G到来、电动车不断普及,以及特斯拉低价打入中国市场,锂的供需将出现新的改变。

据了解,欧洲传统车厂在2017年前后推出新能源汽车的计划。欧洲车厂推出一款车型一般需要3年~4年,2020年开始将成为欧洲车厂新能源纯电动车型的密集投放期,新能源汽车的需求有望进入快速增长期。5G手机已经陆续推出,今年有望迎来换机潮,从而带动3C需求继续增长。

天风证券指出,锂的需求增速,有望在2020年重新进入高速增长期。2020年全球锂资源需求增速有望回升。除了新能源汽车和3C之外,电动工具和可穿戴设备的销量也都维持了稳定增长,预计2020年的锂需求有望增加6万吨达到36.7万吨,同比增长19.54%。

经过2018年~2019年的磨合,今年有望成为NCM811元年,以811和NCA为代表的高镍三元,都需要氢氧化锂作为锂源。目前全球氢氧化锂产能超过1万吨的仅有ALB、FMC、赣锋锂业和雅化集团四家,有新产能投放的也仅有天齐锂业和威华股份(002240,股吧)。相比碳酸锂来说,氢氧化锂有望在2020年继续维持较高的溢价。

洗尽铅华“龙抬头”

上一个锂资源的强周期,是始于2014年国内新能源汽车销售进入爆发期。

作为行业龙头,天齐锂业2018年营收突破50亿元,市值一度逼近千亿大关。然而,2017年下半年锂行业变化悄然而至,锂价不断下行影响经营业绩,而公司2018年259亿收购盐湖锂巨头之一SQM公司23.77%股权,也令其财务费用猛增,公司进入并购后的“阵痛期”。

业内人士指出,天齐锂业正处于三重底部,一是锂行业处于底部;二是公司产能尚未释放,处于产量底部;三是收购SQM带来的财务费用令公司业绩处于底部。

图片来源:摄图网

不过,正因为处于三重底部,天齐锂业有望最先赶上锂行业回暖,提前实现“龙抬头”。

日前,天齐锂业完成配股,这将有利于天齐锂业降低资产负债率和节约财务费用,未来该公司还可以通过发行短期融资券和中期票据,子公司发行美元债,可转债、港股等一系列股权融资和债务置换等组合方式解决收购负债问题,配股是问题解决的开始。

另一方面,天齐锂业2020年产量有望增长50%,产能有望翻倍。目前,公司奎纳纳基地一期2.4万吨氢氧化锂生产基地已经建成,产线得到全球头部电池厂的认可,供货协议已经覆盖奎纳纳产量的50%。而随着奎纳纳二期和遂宁基地的建设,公司产能有望从4万吨提升至10.8万吨。产销量增长有望成为下一阶段公司业绩增长的主要驱动力。

除天齐锂业外,另一锂业龙头赣锋锂业也在悄然苏醒。

国金证券(600109,股吧)指出,赣锋锂业目前锂盐产能约8万吨LCE,与美国雅宝SQM形成全球锂业第一集团,而其他厂商产能均在5万吨LCE以下。因资源与冶炼端的强大优势,公司未来有望随电动车渗透率提升、三元高镍化而继续释放产能,进一步巩固全球龙头地位。

每经记者 刘明涛

责任编辑:周大伟

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