锌矿山冶炼博弈未见分明 国内TC仍维持高位运行

2019年07月26日 13:54 9186次浏览 来源:   分类: 铅锌资讯   作者:

导读: 近日,市场对于锌矿端加工费是否下调一直存有争议。锌价下跌的过程中,加工费的坚挺,保证了锌冶炼企业的丰厚利润,但锌矿利润却被进一步挤压。

近日,市场对于锌矿端加工费是否下调一直存有争议,故事发生的背景为,二季度开始至今,锌价大幅下挫,但加工费并未跟随下调。锌价下跌的过程中,加工费的坚挺,保证了锌冶炼企业的丰厚利润,但锌矿利润却被进一步挤压。那么,矿山、冶炼厂TC的现状究竟如何?以下SMM将从近期相关数据来进行解读。
       2019年以来,国内锌精矿始终保持供应宽裕、稳步增长之势。尽管锌精矿产量累计并未实现同比正增长,但在消费疲软背景下,锌精矿仍是处于过剩格局中。
       冶炼厂产量已在年内峰值附近窄幅摆动,因3季度仍有部分炼厂尚未进行年内检修,冶炼厂产量预期调整将继续存在,但锌锭供应长期将转向宽松基本确定。此外,国内冶炼厂在丰厚利润刺激下,持续保持积极的生产意愿:株冶、汉中先于预期达产/提产、东岭于6月实现增产、停产的金山铟锗也于二季度重启,6月开始实际产出。
       国产锌矿加工费依旧维持高企,上周国内锌精矿加工费成交于6250-6650 元/金属吨;分地区来看,内蒙地区主流6550-6750 元/金属吨;陕西地区主流6500-6550元/金属吨;广西、湖南地区主流6500-6700 元/金属吨;四川、云南地区6200-6600元/金属吨,较上周基本持稳。当前北方炼厂检修持续进行中,部分亦计划于月底启动,短期炼厂对于原料需求增加有限,市场成交平淡,预计本周锌精矿加工费依旧持稳运行。
       但针对市场对于加工费下调的预计,预计:短期内伴随炼厂供应放量持续增加,未来或将对锌价进一步施压,若锌价持续下探至前期低位19000元/吨附近,进一步侵蚀矿山利润,则国内矿山下调加工费意愿或有增强。然由于炼厂也有部分国外进口锌精矿作为原料,叠加炼厂仍有部分原料库存,以及夏季北方炼厂的检修情况,矿山意愿能否与冶炼厂意愿达成共识,后续仍需持续关注,敬请关注后期调研结果。

责任编辑:罗晓薇

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