国内外铝价仍有下跌空间 新华社信息北京10月25日电 上周（10月18日-10月22日）伦铝横盘整理。周一以1767.5高开后，当日最高一度到达1777.5，至周三最低回落至1730，周五收盘于1750，较前一交易周下跌15美元。成交量为512429手，周比减少264154手；持仓量为410132手，周比减少33755手；库存量为715025吨，周比增加26592吨。 上周经济形势并不理想，原油价格连创新高，已经开始引起了人们对经济的担心。美国JP摩根和摩根斯坦利周一公布的报告显示，两家银行均削减了对经济增长的预期。摩根士斯坦利将2005年全球GDP增长预期从原先的3.9%削减至3.6%。JP摩根对2005年全球经济乐观前景也打了折扣，将未来两个季度的美国GDP增长预期从4%下修至3.25%。近一两周由于美国公布的经济指标多数均不理想，致使美元指数向下突破，连续创出新低，美元对各国主要货币近期呈全线下跌之势。其中欧元对美元持续攀升，许多经济学家认为，这将对以出口为导向的欧洲经济复苏带来很大的压力。但美国经济指标的走软，也引发了交易者对美联储持续加息的忧虑，多数交易人士认为美联储有延缓加息的趋势。美元对各国主要货币近期呈全线下跌之势，这对以美元结算的LME金属市场客观起到了支撑作用。 国际铝业机构（IAI）初步数据显示，9月份全球原铝的日均产量增至61,700吨，较8月的61,200吨和去年9月的60,400吨均有所提高。反映到库存上，9月份LME库存降至68.1万吨，但下降速度开始明显放缓，尤其是在LME铝库存跌破70万吨之后，库存变化出现反复的情况。进入10月份以来，LME库存还出现了小幅增加的局面，近两周LME铝库存每周以两万多吨的速度增加，产量和库存的小幅增加，已经使得多头交易者逐步感到了压力。 技术方面，上周伦铝处于大跌之后的调整状态，经过一周的横盘整理，铝市场已趋于平静，铝价波动幅度日趋减少，多空实力短期内达到了平衡。上周伦铝持仓量大幅减少了33755手，显示出经过大跌之后，多空平仓盘明显增多，交易者离场观望的心态较重。期货对现货贴水在扩大到73美元之后出现回落，目前跌至67美元一带，显示出伦敦现货铝市场供应紧张的局面有所缓解。 从周线图上看，伦铝在前一交易周收了一根115美元的大阴线，跌幅为近年来少见。上周周线再度收阴，连续两周收阴对本周沪铝近期的走势构成了很大压力。日线图上伦铝弱势格局依然十分明显，目前多头依然处于苦苦支撑阶段，预计伦铝经过几个交易日的多空争夺之后，进一步下跌的可能性很大，预计本次下跌最低可跌至1645一带，也就是今年9月3日这轮上扬行情的起点位置。 国内市场上，上周沪铝与伦铝一样横盘整理，由于近期沪铝连续跌停使交易者十分谨慎，离场观望的居多。最终导致沪铝成交量和持仓量均有明显减少，市场阴跌的格局逐渐体现出来。 国家统计局10月22日公布的前三季度我国国内生产总值较去年同比增长9.5%，增速比上年同期加快0.6个百分点。全社会固定资产投资同比增长27.7%，增幅比一季度和上半年分别回落15.3和0.9个百分点。从这些数据可以看出，经过一段时间的宏观调控，我国固定资产投资有了明显的回落，但国内生产总值仍处于较高的水平，短期内宏观调控仍将继续进行。在宏观调控的作用下，作为本已投资过热的电解铝行业仍将是调控的重点对象，从而使我国电解铝产量的增长依然处于受限状态。 　　另一方面，进入8月我国铝出口幅度明显加快。据海关统计，8月份我国未锻造铝和铝合金出口16.3万吨，较7月份10.9万吨有大幅增加，而到了9月份出口又扩大至17.2万吨。同期我国未锻造铝和铝合金进口却没有明显的变化，始终维持在8-9万吨的水平。 产量继续受限而出口不断扩大，将会进一步改善我国目前供过于求的局面，对沪铝大幅下跌之后逐渐回升将起到明显的支撑作用。但鉴于目前伦铝调整仍未结束，还有一个进一步下跌的过程，加之沪铝持续跌停产生的恐慌情绪短期内仍难以消失，因此，预计近期沪铝仍有一个阴跌的过程，预计近期最低可跌至15600一带。（个人观点　仅供参考） 　　　　　　　　　　　　 新华社环球财经资讯 王中净