云海金属:受益镁价上涨,发力镁合金汽车轻量化应用

2019年03月25日 9:9 3723次浏览 来源:   分类: 镁资讯

导读: 事件:公司发布2018年年报,实现营业收入51亿元,同比增长3.5%;实现归母净利润3.3亿元,同比增长112.8%;实现扣非后的归母净利润2.09亿,同比增长91%。

      事件:公司发布2018年年报,实现营业收入51亿元,同比增长3.5%;实现归母净利润3.3亿元,同比增长112.8%;实现扣非后的归母净利润2.09亿,同比增长91%。

镁价大涨增厚公司利润。公司2018年归母净利润同比大幅度增加,主要原因有两点:(1)2018年原镁价格同比增长约11%,一方面是因为国家环保政策趋紧,环保改造导致部分企业的停产、减产,另一方面是内蒙古和神木府谷的煤炭因为矿难,煤炭供应紧张、价格高企,直接导致了内蒙古、神木府谷地区作为兰炭的主要产地供应紧张。(2)公司2018年收到政府拆迁补助导致非经常性损益增加净利润1.2亿元。

镁价维持高位,有利于公司业绩持续释放。公司作为镁行业龙头,目前原镁产能10万吨,镁合金产能18万吨,按目前原镁完全成本1.4万元/吨计算,公司单吨原镁的盈利超过3500元,镁价高位持稳有利于公司业绩持续释放。

铝合金产业链的延伸,微通道扁管成新利润增长点。公司传统铝合金业务作为产业链下游深加工的原材料,产品附加值不高,毛利率仅为4%-7%左右,产能将近28万吨,而公司大力发展的空调扁管业务毛利率稳定在25%以上,2018年的营收同比增长40%,毛利率高达27.5%,2019年销量有望翻倍,未来2万吨产能达产将进一步增厚公司利润。

引入战略合作伙伴,发力镁合金汽车轻量化应用。公司引入宝钢金属作为战略合作伙伴,持股比例达到8%,公司实际控制人转让价格为7.02元/股。宝钢股份为国内最大的汽车板供应商,在冷轧汽车板市场上持续保持50%以上的市场份额,宝钢金属的引入,有利于加速公司镁合金产品在汽车领域的应用。此外公司还与健信科技、合肥信实拟共同投资10.8亿元,建设年产100万只汽车镁轮毂生产加工项目,目标打造镁轮毂现代化的生产基地。镁轮毂对汽车轻量化意义重大,一方面镁汽车轮毂可以极大的提高单车用镁量,另一方面汽车轮毂作为安全件如果得到应用的话,其他汽车零部件用镁比例将极大的提高。

责任编辑:陈岩

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