【分析评论】五矿有色：10月25-29日铜市场分析 本周，在缺乏更多的基本面消息的市况中，LME铜市基本受制于汇率。虽然全球增产趋势明显，但目前的低库存、此起彼伏的罢工等因素仍然是支持市场的主要原因。本周LME铜走势基本呈高开逐步走低的态势，波幅较窄。周四在中国加息的影响下，探试本周低点。 周一伦敦市场三月期货价以2833开盘后，短暂企稳后。受石油价格和美元的拖累，基金和投机卖盘打压，价格一路走低。伦敦下午5点收盘前，价格最低探及2750，伦敦收于2752。伦敦收盘后，纽约市场推低至2735后又拉升至2765。 周二、周三围绕2760－2800之间窄幅波动，交投清淡。周四上午比较坚挺，企稳在2800下方，随着中国加息的拖累，多头继续清仓，市场信心受到考验。大幅下试，最低2725，低位有少量消费买盘支持，伦敦尾市收于2752。本周成交比较活跃，成交量大于前期的平均水平。 技术分析：日线图中，14日RSI为37，中立。随机指数KD快线为47－26，中立。短期内仍将弱势盘整，下试。短期内支持2720，阻力2800。中期阻力位：2620， 中短期支持位：2900。 基本面方面: 本周LME铜总库继续下降，至79750吨。由于库存的下降，造成现货紧张，现货升水走高至112美元。必和必拓公司（BHP Billiton）周一宣布，其所属智利斯彭斯铜矿铜矿（Spence）项目将于2006年投产，年产20万吨铜，矿龄19年。由于铜精矿增产，弗里波特-麦克莫兰铜金公司（Freeport McMoran）所属锦石冶炼精炼厂（Gresik）三季度产铜6.18万吨铜，同比增长8.8%。1－9月份该厂产铜14.25万吨，同比下降14％。 智利铜公司目前正在考虑安迪纳铜矿（Andina）的巨大矿产计划，将产能从目前的24万吨扩至80万吨。墨西哥集团（Grupo Mexico）所属卡纳内阿铜矿（Cananea）和拉卡里达铜矿（La Caridad）正式结束罢工。 　　与此同时，江铜等中国企业也在不断提高产量。包头铜冶炼厂将于11月投产一新冶炼厂，年产3万吨。目前高企的油价、不断贬值的美元、美国经济的高位回调以及中国经济宏观调控的不明朗是压制金属价格的主要因素，基金基于这些担心都纷纷退出市场。金属价格前景不妙。但短期内，库存低，消费仍然旺盛，对价格有一定支持。 　　后势看法： 　　短期预测：上周预测近期波幅2720－2850，实际波幅2725－2835。预计下周仍将继续下试支持，波幅2650－2820。 　　长期走势： 先下试低位，再小幅反弹，波幅2420－2980 （五矿有色期货部 个人观点，仅供参考） Tel:010-68495175 Fax:010-68495077 Email:zhangrh@minmetals.com 　　注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。