[分析评论]四川天元：迁仓抑制铜价短期的涨幅
2004年11月12日 11:6
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
[分析评论]四川天元：迁仓抑制铜价短期的涨幅
昨天好于预期的美国贸易平衡数据使美元对欧元强劲反弹，一度抑制了金属市场由汇率驱动的投机者的买入兴趣，加上美国和欧洲的一些国家处于公共假日，市场的交易兴趣仍然降低到低潮时期。今天美元虽然走势平平，但是并没有出现过重新挑战昨天低点的情况。虽然一些银行买盘有试图推高价格的愿望，但是显然在临近第三个星期三之前，缺少跟进买盘，现货对三个月期的升水仍然保持在最近的波动区间内。
今天铜价冲高回落的主要原因在于LME在银行和基金推高价格的过程中，由于COMEX热衷于迁仓而没有真正意义上的买盘跟进，而LME收市后，场外出现一度回落至2970-80也是由于COMEX12月期价格大幅回落所造成的。
因此我们应该注意到，铜价处在一个从技术上看不该涨的时候却不断地在上探的过程中，一旦下周LME第三个星期三过后，COMEX迁仓完成，铜价完全会在月底和下月初出现良好的上扬态势。更何况LME12月期的看涨期权持仓量是今年以来最大的，来自期权空头部位的回补会给价格带来一波暴涨行情。
国际铜研究小组的最新估计表明，今年1至8月份国际铜市存在64.3万吨缺口，但是小于1至7月份估计的缺口，这显然表明8月份市场出现了6.7万吨的过剩，这也许是出于夏季消费清淡的季节性原因, 第三季度至今可谓是今年消费最弱的季度，虽然目前市场仍然存在供应缺口，但是供需趋势还是在朝着平衡方向发展，产量的提高（通过精铜矿加工费的快速上涨可以得到见证）和需求增长率的放慢表明，明年市场有可能会出现略微的过剩。
最近LME铜市受到的支撑明显地来自于上海市场现货价格的坚挺及远期合约的补涨。无论是国内还是国际，都在盛传国储可能会在到期合约上接现货。许多跟进买入的投机多头都在等待这一利好的最终暴发。但随着上海铜市交割临近，我们还必须防备国储多头部位的突然平仓，并且由此激发投机多头的平仓。这可能会对国内和国际铜价形成冲击。
当然国储接实盘符合国际和国内人士对近期价格将会出现续涨的想象。同时也给许多做反套的人带来更多逢高出货的希望，上海铜价就是在这样的状况下保持目前的强势，但是国际即使真的持有目前在上海的多头部位，来自国内相关部门的压力会使这种举措显得不合国情。因此国内投机者要选择好和利用好这波抛空的时机。
同时投机者要注意，在3000上方的3015和3020是一个建立空头部位的技术止损位。铜价突破此位后将到达3050更为关键的阻力位。对于这样的价格高度，现在看来还是有的是时间会去挑战它。
责任编辑：LY
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