[分析评论]五矿有色：2004年11月15-19日镍市分析
2004年11月20日 21:12
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
本周LME镍市场呈高位回落走势，虽然大盘尤其是铜价不断走强，但未能带动镍价继续冲高。库存增加，消费趋疲，市场心气明显不振。
周一LME镍市波幅收缩，在库存继续增长声中，消费买盘偏淡，价格未能承接上周五的强势。全天交易高开低走小幅收低。早场交易以14750开盘后，价格在获利卖盘和交易卖盘的打压下逐步走低，最低14250，低位少量空头补进买盘，伦敦尾市收于14500。
周二受大盘拖累，未能企稳高位。早盘交易中，有些远期卖盘打压，最低13900，下午受交易买盘支持，冲高。伦敦尾市收于14250，基本与开盘价持平，全天交投比较清淡。
周三LME镍市场继续窄幅徘徊，寻找突破方向。虽然铜价大幅反弹上扬，但未能带动镍价。库存继续增加，交易继续清淡，几乎被遗忘。全天大部分时间围绕14400上下窄幅波动。伦敦尾市收于14405。
周四在技术卖盘和清仓抛盘的打压中，镍价逆势下跌，未能受到大盘坚挺的支持，全天交易高开短暂冲高后回落，勉强收于14000以上。全天成交量初步统计为7413手，上一个交易日最后统计数为6774手。本周成交量明显偏小，交投清淡。
技术分析： 日线图中，14日RSI为46，中立。随机指数KD线为34－68，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内支持位13300，阻力位14500。中期支持位12000，阻力位15500。
基本面：本周LME 库存增加774吨，周四总库存为15918吨。去年年底到今年一季度，在基金、投机者和贸易商等各方的"囤积居奇"中，库存一降再降，市场心气一浪高过一浪，价格创15年来的历史新高。当时人们普遍认为，2004年供需仍将十分紧张，库存进一步下降。但实际上，从2004年7月份库存跌至8000吨左右时，消费明显下降，许多不锈钢厂选择生产低镍不锈钢，造成库存开始回升。到目前库存已经增加一倍多。与此同时，以俄罗斯为主的生产厂家产量大幅增加。市场完全出乎大部分机构（尤其是麦夸里Macquarie，巴克莱Barclay, 保德信Prudential等投资银行）分析人士的预料。
从基本面看，供应仍将继续保持增长，而消费由于目前的价格居高不下难以回升。据预测，2005年中国的精炼镍产量将达到10万吨。下周中古双方将签署合约，古巴同意扩大镍产量一倍。目前古巴的镍基本出口中国。
本周LME镍现货升水消失，变成为贴水34美元／吨。
后势看法：短期内仍将区间波动，但市场心气偏弱，波幅13400－14800；中期走势将逐步下试，波幅12000－15500。
（五矿有色期货部 个人观点 仅供参考）
责任编辑：LY
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