[机构看金]联泰黄金：美元空头回补 金价仍待上攻 　　周一，外汇市场交易相当清淡，欧元兑美元仅在40余点的区间波动，终盘较前一交易日收涨20点。美元指数收83.19水平，跌幅为12点。国际金价继续朝着其既定目标前进，昨天最高触及448.90美元，虽未尝试450水平，但“司马昭之心路人比皆知”。金价面临450美元位置不难理解散户投资者产生迟疑、犹豫态度，因此在其下方区间即便出现较大的沽压亦十分正常。现时投资者需要把握几个关键的价位，如欧元兑美元是否跌破10日均线所在的1.2960水平，或美元指数升破10日均线目前所在83.70水平，可用以参考是否走势调整。金价则以跌落440美元之下作为标准，虽然本周内出现这种情况的可能性很小。 　　今天早上美元的空头回补显得过于凌厉，各大货币均在亚洲盘出现少见幅度的回撤，欧元最高更是达到70点以上，显示在感恩节假期之前美元空头回补买盘的实力不容小觑。G20及APEC会议均已告闭幕，会后新闻发布会及声明均未对近期美元的跌势发表评论，更别论实质性的干预措施，看空美元的投资者终于长舒一口气。相反会后各国领导人的相互会唔内容及达成的共识更加引人注目。因亚洲国家是美元资产的主要购买方，非常明显布什对日本首相小泉信誓旦旦地明确表示支持强势美元（这可能与日本财务官员则数次表示如有必要将采取坚决果断的措施干预市场有关，与之相反面对欧洲所发的“牢骚”美国的态度敷衍多于诚意，因欧银根本无法独立进行市场干预）；中美峰会中布什则对中国的汇率问题上则保持异常的宽容态度，中国作为投桃报李则承诺让人民币自由浮动。 　　由于美元的不断贬值，投资于美元资产的投资者必然要寻找对冲工具分散风险。由于全球进入加息周期，加之油价持续高企，未来债券和股票表现难以乐观。这此情况下，无疑商品市场成为最佳选择，而兼具保值和避险功能的贵金属更成为首选，各种黄金投资基金的不断推出足以说明。阿拉伯工业银行昨天公布报告显示，得益于今年油价的持续飚升，海湾六国的石油盈利较去年上升46%，这些资金相信又部分返回油市及金市进行炒作将两者价格推高。同时中东亦是传统爱好黄金的地区，据统计，今年前三季度海湾国家黄金消费需求总量较去年增了近10%！相信这亦是除东南亚需求大增外造成过去半年金价不断攀升的原因之一。 　　欧元兑美元在1.31水平面前似乎难以寻获足够强劲的动力来进一步突破，但金价的表现即已开始继油市之后再脱离汇市，大大偏离两者之间的相关系数，原因是目前仍是基金不断加仓推高价格。因此只要汇市不率先出现大的转势，料金价仍可进一步尝试上推至450美元之上，截至上周末，未平仓合约达365154的又一记录新高。因此如未出现首段分析之情形，投资者可在美元短暂上扬金价回荡至相对低点仍可买入持有至感恩节之后。