[分析评论]上海金鹏：2004年12月14日沪铜评述
2004年12月15日 9:56
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
[分析评论]上海金鹏：2004年12月14日沪铜评述
12月14日隔夜伦的敦铜走势强劲，早盘欧元对美元突破1.33位置，但伦敦的铜从2930到2970美元的上涨一气呵成，尽管成交量并不大，但几乎封闭了2900美元以下的游动空间。从最近的伦敦交易观察，最后一个小时的价格波动较大，且其全日涨幅或跌幅均在该交易时段完成，似乎的基金对目前交易价格的可持续性有所动摇，但库存的大幅减少对市场的支持是有力的，圣诞节以后，伦敦铜有再度走高的技术要求，因此，两地的市场均能做操作的交易者可选择在LME或COMEX跟风抛空，但国内的市场的单向空单在明年二月份前隔夜持有的风险仍不小。
国内铜交易的在伦敦上涨近70美元的背景下，保持弱势上扬态势。412合约的主力多头的主动性换月，降低了持仓的成本。其头寸集中在501和503合约。其实目前的市场仍有空头主力的照顾盘面，临近年底的铜交易缺乏大的投机多头力量做多是最大的问题。从国内铜远期合约价格考虑，处于一种偏低的状态，并不利于长线做空投机。而近期合约的多头结构主要为套利买盘，该结构告诉我们，盘面是没有持续推动力度的，大资金逆伦敦投机抛空只要达到一定的力度和幅度，总能对盘面造成很大的影响，并且对白天的伦敦交易也会造成不小影响，这从近几次国内突然大跌对伦敦盘的影响可见。
当然，尽管从操作有效性来判断，501合约的大量投机空头达到了预期的效果，但同时，经历了几次突然袭击的伦敦价格反而会比之前更有可参照性，对2850--2950美元的第一次冲击嘎然而止，时间上正逢国内412合约的交割换月和圣诞长假的即将来临，我们判断未来一周的价格波幅并不会很大，交易区间在2900--3050美元。
从其他交易品种判断，伦敦铝的走势相当稳健，1800美元有较好的支持，对整体基金属的价格都会形成支持。美元在最近的几个交易日中有所抬头，但欧元对美元从1.29关键技术位被打穿后，对美元的中期看淡维持。美联储的第五次升息，同时我们也看到美国良好的经济背景下，需求的持续保持能在一段时期内得到维续，因此我们依然没有找到长线做空铜的确凿理由。
（以上分析由上海金鹏期货经纪有限公司研究中心提供，个人观点，仅供参考）
责任编辑：LY
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