投资建议:坚定持有周期股等涨,新能源汽车仍需等待。伴随着PPI-CPI缺口收敛,产业链补库需求带来的经济回暖正逐步被市场所接受,商品价格表现强势是对这一趋势最好的注解。唯一的问题是周期股票的股价则几乎没有反应,多数投资者仍然认为缺乏总需求的大逻辑,周期股的持有将是镜花水月!但我们强烈看好未来1-2个月的周期股行情,我们认为不仅仅是价格改善驱动了产业链补库需求,更多的来自于出口回暖和对非地产产业链产出缺口引发的投资将成为经济持续向好重要原因,这等于预判未来商品价格上涨的幅度和空间将超过市场预期,也是在这个时候,滞涨的周期类股票将一次性完成价格的修复,因此我们仍建议坚定持有周期股!维持焦作万方、ST神火、明泰铝业(2017年估值不足20X,3年复合增速40%以上)的推荐!同时也建议关注强基本面的铅锌类个股,驰宏锌锗、盛达矿业!新能源汽车方面,行业7月产销数据环比回落,市场情绪仍处于低点。我们判断补贴在2016年下半年总有一个时间点会兑现,届时行业将再次迎来放量高峰,目前只有耐心等待机会出现。一旦有机会,我们认为三元电池核心生产商亿纬锂能和国内最大的氢氧化锂供应商赣锋锂业将表现优异,值得关注!非农低于预期美指先抑后扬,中国PMI高于50刺激基本金属上涨。美国公布的8月非农就业报告显示,非农新增就业15.1万,不及预期18万;上周中国统计局公布中国8月官方制造业PMI比上月上升了0.5个百分点至50.4,好于预期的49.8,基本金属价格上涨。上周LME三月期铅、镍、锡、锌、铜和黄金分别上涨3.63%、2.55%、2.30%、2.14%、0.26%和0.29%;LME三月期铝下跌2.95%。本周重点关注周一财新服务业PMI、7月零售销售环比;周三美联储旧金山联储主席威廉姆斯就经济前景讲话、8月外汇储备;周四EIA公布月度短期能源展望报告、美联储发布经济揭皮书、当周API原油库存、二季度实际GDP年化季环比终值;周五美国CPI/PPI同比;周六8月社会融资规模、M1与M2货币供应同比,以及8月新增人民币贷款。
         上周碳酸锂市场保持坚挺,电池级碳酸锂报价13-13.5万元/吨,工业级碳酸锂11.5万元/吨。40-45%钼精矿报价920-940元/吨度,50-55%钼精矿960-980元/吨度。钨系个别产品价格有小幅度的下跌,钨铁报价11.45万元/吨,小幅下跌0.87%;钨粉报价169元/公斤,小幅下跌0.59%。上周镧铈稳定,镨钕价格普遍走低。氧化镨钕24.8-25万元/吨,金属镨钕31.8-32.2万元/吨,金属钕31.8-32万元/吨。上周中重稀土价格小幅上涨。氧化镝价格在123-125万元/吨,较上周上涨2万元/吨,氧化铽主流报价上调,实际成交价格也上涨,预计在275-280万元/吨之间。毛坯烧结钕铁硼H35报价139元/公斤;毛坯烧结钕铁硼N35报价122元/公斤。