近几年废铜市场甚是萧条，其与精炼铜价差长时间处于无优势状态。然而，7月精废价差达到以往较高水平，其7月多数时间价差在1500元/吨以上，在近几年较为罕见，这让废铜再度引起了市场的关注。
　　精废铜价差拉大 废铜替代率加大打压精铜市场？
　　近期精废铜价差为何拉大？废铜替代精炼铜生产的比例是否加大、对精炼铜价格是否形成冲击，成为市场讨论的热点话题。
　　近几年再生铜冶炼厂使用废铜比例较低：
　　据SMM了解，国内60-70%的废铜需求来自再生铜冶炼厂，近几年由于环保力度加大、精废价差不适，废铜冶炼利润不佳；同时这两年随着矿供给的增多，粗铜加工费水涨船高，自2014年下半年开始，粗铜加工费基本稳于1100元/吨以上，截止目前在1500元/吨左右，导致国内再生铜冶炼厂在原料使用上青睐粗铜。
　　SMM认为的精废铜价差近期大幅拉大的原因有以下几点：
　　1、环保力度加大 废铜加工企业关停致需求减少因废铜污染性较大，近几年随着国内环保力度的加大，国内众多废铜企业纷纷关停，国内对废铜的需求量逐年下滑，其中近几年废铜的进口量也在大幅缩减。
　　精废铜价差拉大 废铜替代率加大打压精铜市场？
　　今年7月，国内环保再出重拳，中央环境保护督察组进驻8省区进行全面环保督察，一些废铜企业被迫关停。其中，河南省因环保要求实现“煤改气”对金属企业进行限期整改，当地废铜企业基本全面关停。
　　废铜企业的关停令废铜需求进一步减弱，进而促使精废铜价差进一步拉大。
　　2、精炼铜市场挺价意愿较强 废铜抛货增加主动降价自5月以来国内精炼铜持货商一直保持挺价意愿，即使在铜价急速大幅拉升的情况下，也未出现大幅贴水的现象。
　　精废铜价差拉大 废铜替代率加大打压精铜市场？
　　在铜下游需求仍较弱的情况下，废铜持货商逢高加大抛货力度，市场废铜供应量增加，令废铜价格持续走弱。
　　精炼铜、废铜价格一强一弱令价差进一步拉大。
　　然而，废铜替代精炼铜生产的比例是否因价差的拉大而增加？对精炼铜价格是否形成冲击？
　　SMM认为，目前来看，废铜使用率虽有提高，但量较少其影响较小。
　　据SMM了解，国内使用废铜生产的企业占比本来就较小，且在环保重压下，即使目前已达到合理的精废铜价差水平，也未明显加大废铜的使用率，所以对精炼铜市场的需求及精炼铜价格的影响较小。