上期所有关负责人就镍锡期货相关问题答记者问

2015年03月19日 9:51 3509次浏览 来源:   分类: 交易所

导读: 3月13日,上海期货交易所正式发布《上海期货交易所镍期货标准合约》、《上海期货交易所锡期货标准合约》、《上海期货交易所风险控制管理办法》修订案及《上海期货交易所交割细则》修订案等相关文件,受到市场各方广泛关注。记者就镍、锡期货合约规则,上市准备工作进展情况等热点问题对上期所有关负责人进行了采访。

  3月13日,上海期货交易所正式发布《上海期货交易所镍期货标准合约》、《上海期货交易所锡期货标准合约》、《上海期货交易所风险控制管理办法》修订案及《上海期货交易所交割细则》修订案等相关文件,受到市场各方广泛关注。记者就镍、锡期货合约规则,上市准备工作进展情况等热点问题对上期所有关负责人进行了采访。

  问:上海期货交易所为什么同时上市镍、锡两个品种?

  答:工业上最常用的六种基本金属是铜、铝、铅、锌、锡、镍,镍、锡的市场规模次于铜、铝、锌、铅,在产业上紧密联系。镍、锡是国际上成熟的大宗商品期货品种,LME已经上市了铜、铝、铅、锌、镍、锡等有色金属期货品种和以六种基本金属为成分商品的有色金属指数LMEX,我国目前仅上市了铜、铝、铅、锌四个品种。同时上市镍、锡品种,有利于完善我国六大基本金属期货序列,增强有色金属期货品种服务实体经济的集聚效应;有利于增强我国镍、锡产业的国际定价能力,推动产业可持续发展。同时上市镍、锡品种,能够丰富上期所有色金属期货指数的成分商品,增强指数的行业代表性、分散性和抗操纵性,优化指数编制,更加准确地反映我国有色金属行业整体价格的变化特征,为政府宏观经济调控决策提供更多的参考。目前,上期所同时上市镍、锡品种的市场条件已经成熟,镍、锡产业链的相关企业对上市镍、锡期货品种具有强烈的现实需求。

  问:目前镍锡期货的正式合约文本已公布,还有涉及到交割、风险控制的一系列规则也正在被大家所熟悉。请问这些规则在设计时考虑的重点是什么呢?

  答:设计镍锡期货合约及其相关规则的原则是遵循现货和期货市场的运行规律,力求充分发挥期货市场功能,为企业提供有效的避险工具,更好地服务国民经济。
  一是交割标的选择充分考虑现货市场的情况。镍期货合约标的依据电解镍国家标准GB/T 6516-2010,选择国内现货市场中使用最广泛的国标Ni9996牌号作为标准品,并以大量使用在电镀、高端合金行业的国标Ni9999牌号作为替代品。另外,考虑到我国每年有相当规模的电解镍依赖进口,因此把符合境外标准ASTM B39-79(2013)的产品也列为替代品;锡期货合约标的依据锡锭国家标准GB/T 728-2010,以最具有代表性的国标Sn99.90A牌号作为标准品,并以国标中其它四个牌号作为替代品。
  二是合理设计交易和交割单位。镍锡期货合约交易单位的设计兼顾了满足产业客户套期保值和普通参与者投资的需求。交割单位的设计主要考虑国内外的贸易习惯及期货交割的特点,有利于投资者充分利用境内境外两个市场。
  三是科学设计风险控制管理措施。保证金、每日价格最大波动幅度、持仓限制等参数在数据分析的基础上,统筹考虑交易成本、市场流动性与风险控制。
  四是品牌注册充分体现以市场化手段落实国家相关产业政策。我所一直积极贯彻国家相关产业政策,将立项批复、生产规模、生产工艺、产品质量、环保达标及连续稳定生产等要求作为注册条件。品牌注册严格把关,促进行业规范发展。
  五是合理布局交割仓库。交割仓库的设置合理与否对期货合约上市健康运行和功能发挥至关重要。镍锡交割仓库的设置遵循了净消费地和集散地的原则。交割仓库靠近消费地区,不仅有利于满足下游消费企业的需求,而且有利于降低社会总体的物流成本。

  问:市场对镍锡期货有着较高的热情。那么,广大镍锡企业和投资者在参与镍锡期货交易的时候,需要注意哪些问题?

  答:镍锡具有与铜铝铅锌等有色金属品种相同的属性,也具有自身的个性,这在客观上要求投资者充分了解镍锡品种特性、行业政策和现货市场运行特点,理解镍锡期货合约规则,提高风险意识,做好各项风险防范措施。
  镍锡企业应坚持期货交易服务于企业生产经营的原则,充分利用期货市场工具,为企业控制原料成本、确保产品利润、合理配置资源等服务,保障企业生产经营的连续性和稳定性。企业在熟悉镍锡期货交易规则的前提下,加强套期保值等内部管理制度建设,严格执行风险控制制度,健全内控监督机制。
  投资者应充分理解镍锡期货合约规则和认识镍锡市场的波动特性。镍锡单位价值相对较高,价格波动剧烈,这就要求投资者具有相应较强的资金实力、风险承受力和风险管理能力。
  我所将继续积极做好市场培训和投资者教育工作,确保镍锡期货平稳上市和稳健运行,促进市场功能有效发挥。

责任编辑:叶倩

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