德勤中国能源与资源行业服务部门、德勤中国研究与洞察力中心近日发布的《2015年中国矿业重点议题》报告称，铜矿和黄金可能成为下一轮海外并购潮的主角。
　　对于2015年中国海外并购交易的趋势，这份报告认为，未来中国企业必将更多关注并购的质量和价值。2015年中国矿业的海外并购也因此呈现新的特点：
　　一是矿业海外并购更加活跃，但大额交易数量减少。报告分析称，2000年~2012年是并购活跃期，也是矿产品价格不断攀升的区间。2013年~2014年，随着矿产品价格下跌，并购活动相应减少。未来，随着矿产品价格提振，矿业并购活动也将恢复高潮。同时，政策环境对海外投资更加友好，对交易活跃度起到促进作用。但是大额并购的时代已经过去，市场上“世界级”的矿业资产越发稀缺，资产剥离在一段时间内为主导，出于对财务风险和政策环境风险的考量，大型并购项目在市场上踪影难觅。
　　二是铜矿和黄金可能成为下一轮海外并购潮主角。报告分析称，矿业海外投资矿种发生明显变化，黄金和铜矿很可能取代铁矿石成为最受欢迎的投资及并购目标。从需求预期来看，中国经济增长虽然放缓，但仍将大力推进城市化，铜的下游行业如建筑、输电基础设施、汽车、家电将首先受益。从供应预期来看，全球资本紧缩，随着铜矿项目和专业铜矿公司变得日益稀少，铜矿市场可望自2016年产生缺口。中国企业已经开始在全球布局黄金与铜矿，未来，在在稳定强劲的需求推动下，中国企业对铜矿和黄金的热情将有增无减。
　　三是企业更加关注初级阶段项目。报告预计未来中国企业对初级阶段项目的兴趣逐渐提高，因为中国企业正以更长远的眼光审视海外并购战略。初级阶段项目的价格较低，矿企在未来矿产品价格攀升时更容易实现溢价。另外，在项目初级阶段进行投资，意味着中国企业可以更深入地了解被收购企业的管理、组织结构、文化等，为后续更大规模的投资跟进打下坚实基础。但企业需要充分识别各类投资风险，并结合自身实力合理排自己的海外项目投资组合，避免出现“一损俱损”的局面。
　　四是参与海外项目方式更加多样。报告称，过去，中国企业倾向于控股并购，而现在中国企业正改变以往财大气粗的姿态，取而代之的是伙伴关系。各种迹象表明，这种新模式将更被广泛接受。以多样化方式参与海外项目可以降低风险，参股非控股的形式意味目标企业的管理和运营由对方负责，中国企业则有机会利用目标企业在勘探、开采和管理方面的专业知识。