国资改革机会中的风险
2015年02月05日 9:7 5010次浏览 来源： 第一财经日报 分类： 重点新闻 作者： 张志斌
随着大盘蓝筹股的估值修复行情基本告一段落，市场人士对于目前股市的主流观点开始再度趋于均衡配置，而国资改革这块大蛋糕也开始再度受到市场的关注。
作为国内目前经济中最大的部分，国资改革对于中国整体经济的巨大影响不言而喻，其中蕴含的机会也是多不胜数，这无疑也是市场人士高度一致看好这一主题投资机会的原因所在。
不过，想要在国资改革这场资本盛宴中掘到“真金”，却也并不是一件容易的事情，至少有很多投资者不可控的风险将对此构成威胁。
比如，一些政策风险显然是普通投资者所难以把控的。近来市场上较为典型的案例就是成飞集成重组事件，尽管从公司管理层到控股股东方面都乐见其成，但由于涉及行业垄断而被主管部门否决，从而导致股价断崖式下跌。一些融资买入该股的投资者亏得血本无归，这种政策性风险虽然堪称“黑天鹅”事件，但一旦碰上了，显然将成为投资者难以承受之痛。
再如，在国资改革的过程中，引入民营资本成为一个重要的选项。但在引入民资之后，之前国企在某些行业中所处的实际垄断地位是否能够持续、市场竞争是否会加剧等也是投资者需要考虑的问题。一旦可能出现市场竞争地位下降的情况，那么这种国资改革的投资也需要相对谨慎。
此外，由于国资改革往往需要通过有关部门的审批等程序，历时较长，在投资的过程中，投资者有可能错过别的投资机会，其间的机会成本也不可不察。更不用说在改革方案落定之后，主力机构是否会借利好出货也是需要投资者高度警惕的。要知道，股市永远追逐的是美好的预期，而非兑现的现实。
以上种种之外，要想在国资改革概念之中掘金的投资者还需要面对公司内部人控制、人事异常变动、公司内斗、腐败等一系列的问题，是否能够真正从国资改革的盛宴之中掘到“真金”，还需要投资者练就一双穿越层层迷雾的慧眼，而做好详尽的准备工作，及时进行实时追踪以调整自身的投资，或许是规避某些风险的有效方法。
责任编辑：彭薇
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