正大期货：12月8-12日期铜周评 (2003.12.15)
2003年12月15日 9:29
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来源：
中国有色网
分类： 09年以前综合信息
本周国际铜市延续了前周的震荡走势，价格连续八个交易日在2120~2170区间
缩量盘整，上下档的支撑与阻力均相当明显，但区间逐渐收敛，铜价处于即将突破
的临界点上。从LME交易侧面来看，期镍已突破了13000美元的大关，价格创出14年
的新高。由于期镍的品种较小，启动时间往往较铜、铝时间早，对其他品种走势有
相当强的引导作用。以期镍的强劲走势来看，市场对基本金属走势仍相当看好，这
在一定程度上支撑了铜铝价格。从LME铜市的持仓来看，尽管临近圣诞市场交投淡
静，但期铜的总持仓量却出现了显著下降，由上周的237000余手降至目前22万手左
右的水平，双方均在减仓，而这种持仓结构的调整对铜市而言是相当健康的，多头
获利了结，空头认赔出场，基金借助价格的振荡减少了手中净多头寸，资金的释放
增强了基金再次推高价格的能力。商业空头也认同了铜价长期牛势，前期空头回补
后并没有增仓打压，调高了入市套保的点位，这也有利于铜价后期的上扬。从库存
变化来看，LME铜库存变化稍有反复，本周小幅增加了4600吨，但注销仓单数保持
高位，库存下降的趋势仍没有改变。沪铜市场方面，尽管本周伦铜市场较为宁静，
但沪铜表现相对激烈，市场主力借伦铜调整之机大幅洗仓的迹象明显，这也导致铜
价剧烈波动。主力合约0407本周开于21960，全周波动区间在21720~22400，周五收
于22030，较上周上涨210元，持仓迅猛增加2万余手至141830手，库存为107233
吨，与上周相比变动不大。
技术上看，伦铜上周以小阳报收，阳线实体较小显示价格仍处于调整中，但总
体向上形态完整。以周均线系统来看，中短期均线依然发散向上，这将给价格以支
撑。以技术指标来看，周MACD继续处于强势，RSI经调整后已回到平衡区域，而KD
仍在超买区域钝化，价格强势明显。目前伦铜第一支撑位在2120，随后是2108，第
一阻力在2160~70美元，上方2200美元阻力更为强劲。以沪铜0407合约来看，本周
价格始终郁于区间交易，以30分钟线分析，价格在的阻力位与支撑位分别位于
22350~21720区域，价格向任何一方的突破均会引发惯性走势。
操作上，鉴于伦铜总体上升趋势没有改变，因此建议投资者仍以逢低买进为
主，0407合约靠近21700~21900区域可买进，止损为有效跌破21700。
正大期货：魏威
2003-12-12
（以上建议 仅供参考）（完）
责任编辑：LY
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