保利协鑫80亿出售硅片业务

2014年12月24日 9:51 3984次浏览 来源:   分类:

导读: 备受瞩目的多晶硅、硅片生产商保利协鑫,于11月30日晚间公布了高达80亿元的硅片资产出售细节。

  备受瞩目的多晶硅、硅片生产商保利协鑫,于11月30日晚间公布了高达80亿元的硅片资产出售细节。
  该公告内容与猜测的一致:保利协鑫不仅将部分硅片设施卖给了中民投的影子公司;而且,一部分硅片资产装入A股上市公司*ST超日(002506.
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  可能也进入了倒计时,超日太阳刚刚被协鑫集团收购。
  硅片资产分两批卖出
  按照公告,保利协鑫将硅片资产拆成了两部分。
  首先,较大的一笔资产为6个硅片基地,分别在苏州、徐州、常州、扬州及太仓。这部分的资产受让方为上海淼昌投资管理中心(有限合伙,下称“淼昌投资”),支付额为59亿元,含保证金3亿元。
  淼昌投资是一家在中国注册的基金,目前有3个股东,分别是中民银孚(作为普通合伙人及经理人)、民生加银、长城资产。
  中民银孚的主要业务包括:资金管理及投资管理,其为深圳中民的全资附属公司。深圳中民分别由北京华山投资管理中心(有限合伙)(50%)及新沃股权投资基金管理(天津)有限公司(50%)共同拥有。华山投资由民生银行华山俱乐部创始会员设立而成。某种意义上,查看中民银孚的背景,其带有中民投的影子。
  这6大生产基地的硅片收益总计为68.9亿元人民币(截至2014年6月底),利润为5.37亿元人民币。这些基地中,协鑫阿特斯(苏州)的90%股权也被出售。
  而保利协鑫设立在江苏无锡的另一个硅片生产设施,则以21亿元的价格卖给了江苏协鑫能源有限公司(下称“江苏协鑫”)。这批硅片设施其实就是保利协鑫早前买来的高佳太阳能公司。
  该交易完成后,高佳太阳能70.19%的股份将由江苏协鑫拥有。该批硅片,在今年上半年时收益为17.12亿元,除税前利润为2.24亿元;截至2014年6月底,这批硅片产量为1237兆瓦。目前保利协鑫的硅片年产能为12G瓦,总产量及销售量为5903兆瓦、5776兆瓦,平均售价为每瓦0.23美元。
  硅片注入超日或进入倒计时
  记者也发现,此次硅片资产的出售,也可能意味着,硅片装入超日太阳的时间在迫近。
  事实上,作为第二批购买者的股东之一,中民银孚还有另一个身份,其与中民资本都是上海韬祥投资管理中心(有限合伙)的合伙人。而上海韬祥、江苏协鑫及长城资产,都分别以不同方式参与了超日太阳的破产重整。更为重要的是,江苏协鑫是未来控制超日太阳的企业。因而,一旦协鑫集团及江苏协鑫等投资方在近期完成了对超日太阳的收购,那么,这批巨大的硅片资产可能顺势被纳入到超日太阳之内。
  对于有着被确认债权高达43.2亿元的、濒临绝境的超日太阳来说,江苏协鑫等收购后,除了保留超日太阳本部的生产经营必需资产外,还得注入新的资产以便恢复上市资格。
  此前,协鑫集团一位高层也表示,公司需将超日太阳2014年的净资产转正、净利润和扣除非经常性损益后的净利润也要达到正值,且经审计的营收不低于1000万元,这样超日太阳才可能在明年满足申请恢复上市的各项要求。而且,2015年、2016年实现的、经审计的归属于母公司所有者的净利润也不低于6亿元和8亿元。
  尽管协鑫集团多位高层也向本报表示,不是说超日必须通过注入硅片资产才能实现这些净利润,但硅片可作为一部分资产进入到超日太阳中,而且协鑫集团也可能将第三方的独立资产注入其中。
  保利协鑫一位高管也表示,通过出售硅片,将降低该公司的负债,且有利于提高保利协鑫多晶硅业务的生产及技术能力。
  过去两年半,该公司曾依靠大量举债来投资多晶硅等业务,负债也由2011年12月底的259亿元提升至今年上半年的350.6亿元。硅片资产出售完毕后,债务将减少至219亿元,可恢复财务灵活性。
  多晶硅业务方面,该公司可能会进行并购,且降低生产成本。如目前已经拥有的流化床反应技术属于世界领先。截至今年上半年,保利协鑫的多晶硅业务收益为42亿元人民币,毛利和净利为10.98亿元、5.54亿元人民币。
  另外,该公告也显示,2014上半年多晶硅业务毛利率达到25.6%;与之相比,硅片业务的毛利率和为16.1%。

责任编辑:李峒峒

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