巴克莱给予中国宏桥“增持”评级

2014年11月25日 10:7 2482次浏览 来源:   分类: 电解铝

  巴克莱资本发表研究报告指出,各铝生产商第三季盈利大相迳庭,中国铝业核心EBITDA按季温和上升17%,而俄铝则按季大升162%。除了因为前者的营运杠杆较高,而且降低成本的能力有限,但俄铝则受惠于卢布疲弱,预期卢布末季持续走弱。
  该行预期未来6-12个月铝价区间震荡,因此该行仍较看好综合公司如中国宏桥,予“增持”。巴克莱维持铝业中性评级,上调俄铝目标价22%至5.5元。
  巴克莱指出,第三季铝价虽然按季上升10%,至三年高位。但中国铝业盈利仍然见红。该行料铝价需要再升15%才能达收支平衡。至于俄铝第三季表现出众,相信第四季可以录得相近盈利;同时,诺里尔斯克镍公司的股息,可增加俄铝明年现金流,助集团去杠杆。

责任编辑:四笔

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