全球锡供应偏紧 边际成本上移
2014年08月07日 13:32 6481次浏览 来源： 腾讯财经特约 分类： 锡
全球锡精矿产量增长放缓，一方面是需求减少、产品价格下滑，高成本矿产出自然减少；另一方面则是中国、印尼和玻利维亚的高品位锡资源耗竭，而全球鲜有新发现大型矿山投产。锡需求增量足以弥补微型化和马口铁变薄带来的损失，而锡供应扩张将受到高品位矿山枯竭的拖累，锡市维持供应偏紧的格局。全球新增锡项目集中在玻利维亚和澳大利亚，澳大利亚完全成本在2 万美元/吨以上，边际成本将逐年上移。
借助“出口前必须先在ICDX 交易”+“最低交易指导价制度”，印尼成功稳定全球锡价，目标区间2.2 -2.4 万美元/吨。印尼锡精矿、精炼锡全球占比分别达33%、19%，出口量占全球锡贸易比重50%，直接决定全球锡供需平衡度。2013 年印尼ICDX 交易所开始实行最低交易价格指导制度，且印尼出口的锡必须现在ICDX 交易，因而若LEM锡价低于指导价，则交易所成交量变小、锡出口量减少，从而刺激LME 上涨、缩小价差，形成稳定全球锡价的新机制。印尼国内锡冶炼厂平均完全成本为2.15 万美元/吨，若考虑勘探、维护及采矿后期作业的投资，锡合理价位为2.4 万美元/吨。但ICDX 并不希望锡价过高，一是担心会刺激中国重启出口，削弱印尼对锡价的影响力；二是会刺激锡焊料等下游厂商寻找替代品。
责任编辑：三金
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