美国：第二季度GDP初值增长4.0% 7月ADP就业人数增加21.8万

　　美国第二季度GDP初值增长4.0%，上半年经济实现增长
　　美国商务部(DepartmentofCommerce)周三(7月30日)公布的数据显示，在经历第一季度的萎缩后，美国经济于第二季度强劲反弹，从而使上半年经济实现增长，并引发了今年下半年经济将持续增长的预期。
　　数据显示，美国第二季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长4.0%，优于预期增长3.0%，第一季度由萎缩2.9%修正为萎缩2.1%。
　　第二季度GDP平减指数初值增长2.0%，预期为增长1.8%，第一季度为增长1.3%；年化实际GDP初值159，857亿美元，第一季度为158，317亿美元。
　　库存情况的好转以及消费者支出加大带动整体经济增长，并抵消了进口增加造成的拖累。
　　2014年上半年，美国经济仅增长约1%。
　　商务部还公布了过去三年GDP数据的修正值。美国2013年GDP上修为增长2.2%，初值为增长1.9%；2012年下修为增长2.3%，初值为增长2.8%；2011年下修为增长1.6%，初值为增长1.8%。此外，2013年下半年美国经济增长4%，为10年以来最好的半年度增幅。
　　分项数据
　　周三数据并显示，美国第二季度最终销售初值年化季率增长2.3%，增幅高于预期的2.0%，第一季度为下滑1.0%。
　　第二季度消费者支出年化季率增长2.5%，第一季度为增长1.2%；耐用品支出增长14.0%，创2009年第三季度以来最大增幅，第一季度为增长3.2%；商业投资增长5.5%，第一季度仅为增长1.6%；家庭投资增长7.5%，第一季度为下降5.3%。
　　第二季度商业库存增加934亿美元，远高于第一季度，为GDP增长贡献了1.66个百分点，为2011年第一季度以来最大。第一季度商业库存增加352亿美元。
　　政府支出亦为第二季度经济增长做出了贡献。第二季度政府支出和投资增长了1.6%。当季联邦支出连续第七个季度下降，但州和地方政府支出增加抵消了联邦支出下降的影响。
　　当季贸易则对GDP增长构成了拖累。第二季度出口增加9.5%，第一季度为下滑9.2%；进口大幅上升11.7%，创2010年第三季度以来最大升幅，第一季度为增加2.2%。
　　PCE物价指数
　　商务部报告显示，美国第二季度个人消费支出(PCE)物价指数年化季率增长2.3%，创2011年第一季度以来最大增幅，也是自2012年年初以来首次高于美联储(Fed)的2%通胀目标，预期为增长2.0%，第一季度为增长1.4%。PCE物价指数年率增长1.6%，增幅高于第一季度的1.1%。
　　第二季度核心PCE物价指数年化季率增长2.0%，创2012年第一季度以来最大增幅，预期为增长1.9%，第一季度为增长1.2%。核心PCE物价指数年率增长1.5%，前值为增长1.2%。
　　PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标。美联储稍后将于北京时间周四凌晨2：00公布政策会议结果，外界普遍预计联储将继续缩减月度购债规模。
　　此外，美国2013年核心PCE物价指数由增长1.2%修正为增长1.3%。
　　美国7月ADP就业人数增加21.8万，连续四个月处于20万以上
　　人力资源服务公司ADP和预测机构Moody‘sAnalytics周三(7月30日)公布的就业调查报告显示，美国7月私营部门就业人数增幅不及市场预期，但连续四个月处于20万以上。
　　数据显示，美国7月ADP就业人数增加21.8万，不及预期的增加23.0万，前值未修正，仍为增加28.1万。
　　穆迪分析首席分析师MarkZandi称，7月的就业人数增加不及6月份，但依旧与就业市场稳步上升的趋势一致，如果能保持当前趋势，预计2016年底能实现充分就业。
　　报告显示，雇员人数不少于500人的大型企业6月份新增雇员4.1万，而雇员在50-499人的中型企业新增雇员9.2万，雇员规模小于50人的小企业新增雇员8.4万。
　　ADP的这份数据公布后，美国劳工统计局(BureauofLaborStatistics)将在周五(8月1日)公布非农就业报告。
　　经济学家预计，美国7月份非农就业人数或增加23万人，虽然低于6月份的28.8万人，但若实际数据果真如此，则仍将是连续第六个新增人数不低于20万人的月份。7月份的失业率预计维持在6.1%不变。
　　美国7月消费者信心指数上升至七年最高，未来六个月有望继续强劲
　　就业机会增加使得消费者更加看好美国经济，美国7月消费者信心指数上升至七年最高。
　　本部设在纽约的民间研究团体周二(7月29日)数据显示，美国7月谘商会消费者信心指数从6月的86.4涨至90.9，创2007年10月以来最高，该指数超过了彭博社对75名经济学家调查得出的最乐观的预测，预期中值为85.4。
　　纽约的文艺复兴宏观经济研究公司(RenaissanceMacroResearch)美国经济主管NeilDutta说，“就业状况改善，天然气价格下跌，股票市场仍然强劲，这真是很好的”，“信心指数稳步上升的事实表明就业增加将继续保持健康发展的速度”。
　　与过去六年的任何时候相比，更多的美国人认为工作岗位更为充足，且更多人认为收入将增加，这为消费支出回升奠定基础。劳动力市场和其他数据的进展显示，房地产市场有限的牵引可能解释为什么美联储政策制定者预计将维持低利率维持不变直至2015，即使他们在削减货币刺激。
　　数据还显示，美国7月谘商会现况指数升至88.3，创2008年3月以来的最高，市场预期区间在82.8-88.5，前值为85.2。美国谘商会调查显示，7月份民众对未来六个月消费预期指数大涨至92.7，创2011年1月以来最高，前值为86.4。
　　抵押贷款利率
　　更高的贷款利率和严格的贷款标准抑制着需求，这将也许会促使卖家降低他们对财产获益的期望。美国谘商会报告显示，那些计划在未来六个月内买房的占美国总人口的比重下降，跌至2013年2月以来最低的水平。
　　截至今年5月底的12个月，美国房价增速创逾一年最慢，因住宅类房地产暂停涨势拖累整体房价表现。标普及Case-Shiller公布的美国5月20个城市房价年率增长了9.3%，前值增长10.8%；而5月月率则录得两年来首次下滑。
　　海外市场的房市比美国显示出更大的动力。英国央行7月29日数据显示，英国6月抵押贷款许可升至4个月以来最高。
　　当美国总统奥巴马宣布对俄罗斯的新制裁时，美国股票下跌了。标准普尔500指数在纽约下降0.5%至1969.95点。
　　消费者对前景的看法
　　美国谘商会高管LynnFranco称，“更强劲的就业增长帮助提振消费者对现况的评估，而对经济和就业更光明的短期前景以及较低的个人收入基数，推动收入增长预期”。这些数据“暗示最近的强劲增长势头很可能会持续到今年下半年。”
　　受访的美国人中称当前就业机会很多的比重在7月份升至15.9%，创2008年5月以来最高，前值为14.6%。与之前一个月相比，7月份有更多的消费者认为未来六个月有更大的就业机会及更好的商业形势。
　　美国民众对就业市场的看法也更趋于一致。数据显示，7月份那些称“获得就业很难”和那些称“就业机会很多”的差值降至2008年5月以来最低水平。
　　美国MBA抵押贷款申请活动指数回落因再融资活动指数下滑
　　美国抵押贷款协会(MBA)周三(7月30日)公布的数据显示，7月25日当周MBA抵押贷款申请指数回落，因抵押贷款再融资指数下滑。
　　数据显示，7月25日当周MBA抵押贷款申请指数下跌2.2%至341.7，前值为349.4。
　　数据还显示，美国7月25日当周MBA抵押贷款购买指数增长0.2%至168.7，前值168.3。
　　美国抵押贷款协会还在今天的报告中指出，7月25日当周MBA抵押贷款再融资活动指数下跌4.0%至1326.4，前值1382.3。
　　美国7月25日当周MBA30年期固定抵押贷款利率继续持稳于4.33%；7月25日当周MBA15年固定抵押贷款利率升同样未出现变化，持稳于3.47%。
　　美国抵押贷款协会今天公布的数据还显示，7月25日当周MBA抵押贷款申请再融资份额跌至53.2%，前值54.4%。
　　美联储利率决议尘埃落定，基调温和市场波澜不惊
　　美联储(FED)周三(7月30日)公布了本周万众瞩目的利率决议，如此前市场所料美联储决定维持利率不变，缩减100亿美元QE至250亿美元每月。整体来看此次联储政策声明总体基调偏向温和，基本符合市场预期，因此决议公布后，金融市场普遍波动不大。
　　美联储决定每月购买100亿美元抵押贷款支持证券(MBS)，150亿美元国债。
　　对于市场普遍关心的通胀，美联储的口气有了一定的变化，表示通胀已经“有所接近”长期目标。上次声明美联储称通胀在目标“之下运行”
　　美联储并表示，通胀持续低于2%的可能性“有所降低”。
　　就业方面，美联储表示，失业率下滑，但一系列就业市场指标显示就业资源利用相当不足。
　　货币政策方面，美联储重申在购买资产计划结束后的一段长时间内保持高度宽松货币政策立场仍是合适的。
　　美联储并重申预计经济温和扩张，就业市场逐步改善，前景风险“大致平衡”
　　美联储称，“重申即便就业通胀接近符合目标水准，仍可能较长期维持联邦基金利率低于正常水准。决定维持联邦基金利率在0-0.25%多久时将评估通胀就业目标实现和预期进展。”
　　此次利率决议的投票结果是9：1，费城联储主席普罗索持不同意见。
　　美联储会议所传递的10条关键信息
　　BKAssetManagement的首席外汇策略师KathyLien在最新的汇市研报中总结了隔夜美联储货币政策例会声明的10条最关键信息。
　　KathyLien在报告中写道：
　　美联储(FederalReserve)稍早如期宣布削减每月购债金额100亿美元，而美元则在冲高后未能进一步赢得涨幅，因市场人士觉得会后声明虽然鹰派，但还不够。
　　尽管美联储对于通胀、就业市场的消费开支的看法更乐观，同时委员普罗索(Plosser)感觉货币政策指导并没有恰当地反映经济形势所取得的进展，而投资者希望美联储能够就利率何时会上调给出更多细节。
　　但美联储只是轻描淡写地指出，“就业市场指标暗示仍有较大的闲置产能。”换句话说，美联储依然对就业市场形势感到不满意，因此觉得没有必要变化货币政策前瞻性指导。
　　美联储计划继续以渐进的方式缩减资产购置规模，但利率仍会在量化宽松举措(QE)结束后的一段时间内维持低位。
　　美联储有所保留很明显是为了看清新一轮经济数据的表现情况，之后才会对货币政策前瞻内容作出改变，下一次对未来政策作出暗示的机会是8月举行的杰克？逊霍尔央行峰会。
　　我们为美联储会议提示了10条关键总结内容：
　　1.根本立场：联邦公开市场委员会(FOMC)声明并不够鹰派。
　　2.美元部分抹去涨幅，股市获得一些慰藉，美债收益率从高位回落。
　　3.美联储每月购债金额再次削减100亿美元。
　　4.政策决议并不是一致通过，鹰派阵营的普罗索认为政策指导没有反映经济的改善。
　　5.失业率的下降还不够，美联储认为失业率数据在改善，将“失业率高企”的措辞剔除，但认为“劳动力资源仍有大量闲置产能”。
　　6.经济复苏不稳，美联储称房产市场依旧发展缓慢，但消费开支在提升。
　　7.美联储表示通胀持续低于2%的风险有所下降，通缩忧虑已见缓解。
　　8.如果经济形势不变，则美元购债行动会继续稳步退出。
　　9.利率前瞻性知道不变，货币政策仍具有适应性，利率在QE完全退场后仍会维持低位。
　　10.关注8月央行年会以观察后续政策立场变化。
　　美国绝大多数城市失业率录得同比下降，就业状况继续向好
　　美国劳工部周三(7月30日)发布的消息称，在过去一年间，有97%的美国城市的失业率都有所降低，显示就业好转的迹象是全面性的，这使得市场投资者对于美国就业市场以及总体经济表现的前景也变得更加乐观。
　　在被统计的总计372座规模以上城市中，有359座城市近期的失业率都相比一年前录得了了不同程度的下降，有3座城市的失业率与一年前持平，仅有10座城市的失业率录得了上升。
　　之前，美国劳工部的另一份报告曾显示美国各州的失业率在过去一年间均录得啥下降，但总体表现并不均衡，而之后，美国7月份的非农就业数据将于本周五(8月1日)发布，各界纷纷预计美国非农就业人数会在7月份再度录得23万人的大幅增长。
　　美国家庭财富十年间缩水逾三分之一
　　近日出炉的相关调查报告显示，过去十年中，普通美国家庭在变得越来越穷。
　　著名社会科学研究资助机构罗素？塞奇基金会(RusselSageFoundation)最新研究显示，剔除通胀因素后美国家庭的净财富较十年前大幅缩水了36%！2003年时，美国家庭平均净财富为87992美元，而到了2013年仅剩56335美元。
　　正如《纽约时报》(TheNewYorkTimes)早前指出的：过去几年中，富人变得更有钱，但典型美国家庭却越来越穷。
　　上图中不难看出，从2007至2009年期间，美国家庭经历了30年来最为严重的财富缩水，这种趋势一直延续到2013年。而且，这种财富缩水在不同阶层的人群中的分布并不平等。虽然富裕阶层的财富也受到了损失，但底层家庭的财富缩水的比例却最为严重。
　　自1984年以来，处于95分位的富裕家庭的财富增长了近100%，虽然金融危机让他们的财富缩水了近三分之一，但总体来说这部分家庭的财富依然有很大幅度的增长。
　　但相比之下，最贫穷的25%家庭的净财富却一直在减少，金融危机以来他们的财富只剩下30年前的30%左右。

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