铝价正价差降至18个月最低，交易所库存减少
2014年07月22日 15:20 1188次浏览 来源： 中国有色网 分类： LME
据纽约7月21日消息，交易所库存逐渐减少，铝价正价差已跌至18个月低点，最近的价格波动再次引发对市况到底有多紧俏的争论。
伦敦金属交易所(LME)现货铝价较三个月期铝价差周一报每吨贴水16.75美元，较一个月前的价差缩窄逾50%，且是2012年12月以来最小。
这是价差自4月趋紧以来第三度迅速收窄。4月时，价差在历经九个月的平静之后重现波动。
铝市至少在过去五年中一直处于明显正价差，交易商得以在价格增长的同时积累庞大库存，然后在所谓的融资交易中以远期合约卖出而获利。
没有太多迹象显示，短期内将见到为期很久的逆价差，尤其是LME库存仍接近纪录高位，且存货被锁定在市场外的融资交易。
LME库存今年已减少10%，截至周一降至494万吨，为近两年来最低水平，但仍接近记录高位，且以历史角度来看仍非常高。
部分实货交易商表示，这是显示炼铝厂因LME价格疲软而减产已开始影响新产量的供应，而终端用户仅视需求多少才购买多少的最新迹象。
但另一些分析师称，那些大量库存继续令供需面实质状况失真。
南非标准银行分析师Leon Westgate称：“其实供应并没有价差显示得那么紧俏。”
交易商称，有些人提货出仓后又把其中大部分移至仓储成本较低的非LME仓储网络场所，用于新的融资交易。
远期曲线持稳了大概九个月后，突然又开始大幅波动，也值得注意。去年7月到今年4月间，现货较三个月期铝正价差相当稳定地维持在40-50美元间。
分析师和交易商预期短期内将继续震荡。
无法立即了解波动性再现的原因，不过此前LME经历了交易所137年历史以及大宗商品交易史上最关键的期间之一。
去年7月LME宣布对仓储网络进行最大规模的整顿，以平息消费者对LME政策导致排队提货时间过久的不满。
另外由于监管把关加上利润率下降，包括摩根士丹利、摩根大通等华尔街银行业者也陆续退出大宗商品交易。
责任编辑：CHJ
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