民族证券:有色行业高度景气与次级危机并存

2007年09月29日 0:0 4825次浏览 来源:   分类: 上市公司

      上半年有色金属冶炼行业实现销售收入64,127,051.70万元,同比增长46.03%。产品销售成本57,574,680.60万元,同比增长50.44%。实现利润总额3,887,544.80,同比增长29.79%。
       相比去年同期,利润总额的增长速度明显下滑,成本费用利润率有所下降、亏损面有所扩大。

  我们判断:受益于世界经济繁荣和中国因素,有色金属行业保持着高速增长,行业景气程度处于高位。但是负面因素逐渐显现,如原料矿价格上涨、有色金属价格在基金的冲击下剧烈波动。

  今年中期,有色金属板块37家上市公司实现主营业务收入1491亿元,同比增长50.99%,创造净利润达到221亿元,同比增长24.91%。净资产收益率从去年的10.69%提高到今年中期的12.10%。尽管成本上升较快,有色金属板块的盈利能力仍在不断提高。

  今年上半年,全球经济增长强劲和通胀温和,使得需求拉动和成本推动作用发生共振,推高了有色金属资源的价格。尽管受第三季度受美国次级债风波和美国经济增长趋缓因素影响,有色金属的价格较前一季度有所下滑,但是从较长时间看,世界经济在欧盟、中国、印度等经济体的支持下仍然有望保持较高的增长,国际有色金价格也将继续维持在高位。

  继续看好两类投资机会:1)资产注入仍将是4季度投资主题,建议关注云南铜业、山东黄金、中色股份、南山铝业;2)投资上游具有资源潜力的公司,如锡业股份、云铝股份。

责任编辑:CNMN

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