澳新银行大中华区经济研究主管刘利刚

　　综合媒体讯：澳新银行大中华区首席经济师刘利刚日前撰文称，整体来看，主要行业的库存指标出现下滑，对于中国经济的未来走势来说，将有着较为正面的意义。
　　“近期，在将近4个季度的连续下滑后，中国主要港口的铁矿石库存开始出现企稳回升的态势。数据显示，中国进口铁矿石港口库存量在今年年初的第一个星期达到了7297万吨，与上个星期相比出现了大约3个百分点的回升。”
　　他表示，更为重要的是，铁矿石的港口库存量跌至2010年10月以来的最低点，与2011年第一季度的峰值相比下降了大约30%。与此同时，铁矿石价格也迅速攀升至153美元一吨，与去年第四季度的低点相比几乎翻了一番。
　　“随着近期需求上升，中国钢厂开始购买更多的铁矿石。市场消息也显示，中国钢厂的平均铁矿石库存近期上升至25 天的用量，而在去年第四季度时则大约为15 天，但仍然低于历史平均30天的用量。”刘利刚称，这意味着中国钢铁企业已经结束“去库存”，并开始“补库存”进程。
　　他表示，煤炭社会库存已经开始缓慢下滑，而电厂的电煤库存则到去年年底下滑至20天的用量，煤炭价格也因此出现了小幅度的反弹。以焦炭的现货结算价格为例，其价格也在近期反弹至1650元每吨，与去年9月份的低点相比出现了将近30%的上涨。
　　“在产业链的下游，商品房的成交量也从去年下半年开始逐步放大，新建住房的存量也逐步回到合理区间附近。主要房企不仅创出了销售量的高点，也开始加紧购置土地，这也暗示着房地产的去库存进程也基本告一段落。进入新年，重点城市的房地产成交量继续走高，预示着市场信心在不断修复。”
　　他指出，经历了两年痛苦的调整之后，多数行业的库存销售比例已经回到了正常区间，这让多数企业有余地加码生产。同时，从去年第四季度开始的财政支出进程加快，中国新的政治经济周期的开启，以及较为宽松的货币和流动性环境，也带来了市场基本面和情绪面的改善。长期低迷的中国股市也因此受到了明显的提振。
　　“去库存进程进入尾声，意味着中国经济已进入新一轮增长周期。根据十二五规划，城镇化也将是未来中国经济发展的政策导向，这也意味着中国在2013年的固定资产投资增速将保持在较为快速的水平上。煤炭、钢铁以及房地产等典型投资性行业在近期出现的复苏迹象，是这一思路的体现和贯彻，但并不意味着中国的经济增长将需要重新依赖基建投资。新政府已明确要发掘改革红利，加上基建的支持，消费的逐渐提升，中国经济进入新一轮增长周期是指日可待的事情。”他表示。
　　但在清华大学中国与世界经济研究中心近日举办的“新领导·新时代——经济形势研讨会”上，多位知名专家提出，中国经济已经走了30多年的“绿灯”，现在正处于“黄灯”路口，需要谨慎通过。
　　清华大学中国与世界经济研究中心发布的经济分析报告认为，中国经济结构已经发生积极变化，消费占GDP的比例已经通过拐点，正在逐年加速上升，这将为未来10年的中国经济提供强有力的支撑。
　　报告预计，2013年上半年我国GDP增速为8.3%，全年为8.1%，通胀压力略有上升，呈现前低后高的走势，全年约为3.8%。
　　该中心主任李稻葵认为，与往年相比，2013年最主要的变化是新的经济决策团队集体亮相，明确了发展思路，那就是坚信中国经济能够保持比较快的增长速度，并积极地推动形成中国经济新的增长点。在这一新的政策取向影响下，中国经济参与者的信心将明显提高。
　　但李稻葵提醒，制约中国经济发展的因素仍然比较突出，从国际上看，最大的风险来源于美国，必须警惕由美国国债评级可能下调引起的新一轮经济波动。美国财政悬崖问题没有得到根本解决，而有关债务上限提高的讨论也必将引发新的一轮政治争斗。在这种情况下，美国的国债市场将会成为“人质”。就国内经济本身而言，风险首先来自房地产。每一轮经济加速都会带来房地产的上涨，而制约地产价格上涨的体制原因并没有得到解决。此外，城镇化无疑是中国经济的新一轮增长点，但由于城镇化背后的融资机制存在漏洞，也可能是变成新的金融隐患。
　　国家行政学院决策咨询部研究员王小广认为，我国经济要有新的突破，需从二个方面着手。一是要调整思路。要把发展房地产转变到消费出口、自主创新上来，要进行产业升级。他说，房地产占有资金资源过多，抑制了消费需求，抑制了产业竞争力的提高。我国经济经过一段时间调整以后，未来可能进入新的增长轨道，速度不一定很快，但是质量会和效益会更高。二是要改革。改革要和发展结合在一起。如，城镇化要作为释放消费需求的重要途径，就要相关的配套措施，包括户籍配套制度改革、公共服务改革、农民工市民化等许多制度设计都要跟上。

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展望2013 企业去库存阶段即将结束