中国经济到了最关键时刻 期待十年重构
2012年10月08日 8:19 11841次浏览 来源： 上海证券报 分类： 重点新闻
把握重构期待下的趋势机会
经济逐步企稳后，重构的期待使得市场可能更倾向于长期趋势的把握。我们关注四个方向，其一，需求能够维持长期稳定增长；其二，制度变革带来新的活力；其三，在股票市场上存在一定的稀缺性；其四，拥有自下而上的业绩支撑。
记者：按照三方面重构给出的线索，A股市场未来的机会将主要出现在哪些行业？
陈晓升：经济逐步企稳后，重构的期待使得寄希望于政策刺激和基本面反转的短期投资思路可能没有用武之地，市场可能更倾向于长期趋势的把握。我们关注四个方向，其一，需求能够维持长期稳定增长；其二，制度变革带来新的活力；其三，在股票市场上存在一定的稀缺性；其四，拥有自下而上的业绩支撑。
中国人口的老龄化趋势，赋予医药行业长期稳定的成长空间。此外，社会重构的第二个影响，是将改变中国的传媒结构，推动文化的大发展，传媒业的大发展。目前东部地区有4.9亿人口，和整个欧洲的人口相当，消费力量非常巨大。所以传媒股我们非常看好，十年市值可以翻起码三五倍。值得注意的是，东部地区已经进入了创新驱动阶段，必须往文明社会方向发展。
我们还看好软件行业，这是创新驱动、效率驱动。民生、医疗、教育、养老所有这些产业创造的需求在东部地区一定是进入到了转型阶段，必须依靠服务，依靠第三产业。
另外，保险、证券将成为金融重构的受益者。金融体系中，银行独大由来已久，保险和证券行业资产总和不及银行业资产的1/15，社会融资总量中由银行提供的资金量占比达到80%以上。直接融资中介的弱小，严重拖累资金运转的效率，因此壮大证券和保险机构的力量是金融体制改革的主要方向，金融体制改革为证券行业带来更多的业务机会和成长空间。而保险行业则收获养老险（可能包括健康险）税收优惠和投资渠道扩大两大利好，未来的成长空间进一步打开。
责任编辑：安子
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