资源为王加工堪忧 有色金属企业下半年盈利将出现分化
今年以来整体涨幅已达173.47%
2009年08月17日 8:35 7979次浏览 来源： 中国证券报 分类： 铜资讯 作者： 李若馨
有色企业未来业绩分化
根据wind统计显示，截至8月17日，两市共有16家有色金属上市公司发布了中期业绩。虽然有色金属价格在上半年上演“疯牛”行情，国际铜价从3055美元/吨涨至6月30日的4967美元/吨，8月14日更创下6480美元/吨的高价；锌价也从年初的1220美元/吨涨至8月13日的1948美元/吨；铝价的半年涨幅略低，为6.88%。
然而，通过比较16份有色金属中报，实际上在整体的疯牛行情之下，有色金属公司的业绩已经出现了分化的苗头。16份中报中，有6家公司二季度的销售毛利率环比出现下滑，其中包括株冶集团和罗平锌电两家锌冶炼企业。天津安泰科商贸有限公司业务经理王蕊表示，从现货贸易商的体会来看，虽然锌价大涨，但目前锌冶炼企业的日子反而不如3、4月份。
据了解，在今年有色金属价格刚刚抬头时，上游矿山并未紧跟涨价，作为中游和下游的冶炼、加工企业不仅坐享补库存行情，同时还享受着低廉的原料价格；然而，最近的一轮金属涨价，虽然涨势凶猛，但受益者则是矿山企业，且国内需求远不如3、4月份时的补库存行情般景气，故冶炼加工企业的收益则出现有量无质的情况。以株冶集团为例，一季度该公司销售毛利率为14.17%，二季度时则下滑到5.55%。而今后，即便有色金属仍有上涨空间，但对于缺乏自有资源的国内冶炼企业来说，盈利能力将不会出现进一步改观，甚至还会继续走低。
与铅锌行业呈现鲜明对比的则是铝企，云铝股份、焦作万方、南山铝业在内的铝企二季度销售毛利率明显提升，环比分别提升11.07、9.79、2.24个百分点。行业人士指出，目前的铝价能够给予电解铝企业每吨2000元左右的利润，考虑到国内铝企的复产真正对市场产生供应影响要到今年第四季度，三季度国内铝企的盈利水平将继续走高。而未来盈利水平的走势要看未来整体复产的规模以及氧化铝价格的走势。
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责任编辑：刘征
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