沪铝 金融属性退潮

2011年11月04日 6:59 3804次浏览 来源:   分类: 铝土矿   作者:

  金融属性短暂退潮
  从欧盟峰会的结果来看,注入流动性仍是方案的核心,但是当前欧洲各国如何降低支出、降低负债率才是解决欧债危机的根本途径。而随着金融动荡暂缓,基本面将主导价格走势。从成本来看,铝生产成本大约在17000元/吨,而边际成本大约在15200元/吨。从库存来看,无论是上期所库存还是社会库存,当前回落都非常明显,都处于相对低位。从这些数据看,当前整体铝的基本面尚可,价格下方的支撑会比较明显。
  进口产生盈利空间
  10月初,随着内外比价的逐步上升,原铝进口一度出现300元的盈利。我们参阅2008年进口盈利产生后的价格走势发现,在进口出现盈利后的第三个月,国内进口原铝量飙升到36万吨的历史高位,而铝价也在国内消费的带动下逐步走高,但是过度的进口导致了供需格局的失衡,铝价很快出现的反转,走势上倒”V“型形态明显。以此来看,如果未来进口盈利持续,我们认为在明年一月到二月会出现明显的进口量激增,但届时正值国内的春节长假和消费淡季,供需格局的失衡将导致价格的下跌压力上升。
  LME铝期现价差收窄
  随着国内进口盈利的产生,我们同时看到了LME铝期现价差的收窄,从三周前的接近33美元已经回落到了当前的18美元。市场对于国内进口盈利可能导致全球消费上升的预期增强,毕竟作为全球第一大铝消费大国,如果中国加大进口,势必将使得当前低迷的铝消费复苏明显。而从国内看则恰恰相反,由于未来供给可能增加,当前铝现货整体走势弱于期货,现货的升水从前期200—300元逐步回落到50元左右,但是由于现货仍处升水,因而仍将对价格产生支撑作用,短期价格仍处于”易涨难跌“格局。
  技术上多头突破概率较大
  从技术来看,整体均线呈现空头排列,沪铝(16150,-40.00,-0.25%)指数日线短期呈现明显的下降三角形形态,下方已三次触及16000整数关口,随着时间的推移价格将进行方向选择。沪铝月线仍维持多头格局不变,因此我们认为在月线没有出现多空转变之前,铝价向下技术性破位的概率不大。
  根据技术测算上方目标点位或在17000元左右。操作上建议投资者逢低适当建立多单,16000元止损,但是从中长期来看,进口激增势必导致价格的下跌,振荡回落是不可避免的,因此在中长期操作方面仍建议投资者逢高沽空。

责任编辑:yu

如需了解更多信息,请登录中国有色网:www.cnmn.com.cn了解更多信息。

中国有色网声明:本网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。
凡注明文章来源为“中国有色金属报”或 “中国有色网”的文章,均为中国有色网原创或者是合作机构授权同意发布的文章。
如需转载,转载方必须与中国有色网( 邮件:mqk@cnmn.com.cn 或 电话:010-63971479)联系,签署授权协议,取得转载授权;
凡本网注明“来源:“XXX(非中国有色网或非中国有色金属报)”的文章,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不构成投资建议,仅供读者参考。
若据本文章操作,所有后果读者自负,中国有色网概不负任何责任。