欧盟峰会良好预期助推黄金企稳
　　预期周末欧盟峰会达成协议阻止债务危机蔓延，风险资产全线上扬，黄金也随之企稳，COMEX12收涨23.2美元至1636.1美元/盎司。
　　德法表示将在周六和下周三两度聚首，以期出台债务危机的最终解决方案。而据德国政府消息人士称，德国和法国并不存在严重分歧。对欧洲领导人将采取更多措施控制危机的乐观情绪激活了投资者对风险投资的兴趣。
　　据最新消息显示，欧元区成员国财长会议已经同意，将向希腊发放下一笔80亿欧元的援助贷款。但欧盟各国仍未能就全面解决欧债危机方案达成协议，被迫宣布于10月26日再次举行欧盟峰会，并承诺届时将出台全面协议。
　　近来黄金避险功能削弱，与风险资产价格同涨同跌。金价在1600美元关口得到支撑，后市仍取决于欧债危机进展。从目前的情况来看，80亿欧元援款将把希腊再次从违约的悬崖边缘拉回，但该国最终恐无力偿还全部债务，违约仍只是时间问题。而欧盟各国特别是德法仍无法就救助方案达成一致，避险情绪短期难以降温。建议关注欧债危机进展，关注金价在1600美元关口的支撑力度。 （中信建投期货朱遂科）

　　欧盟峰会乐观预期推动铜价大幅反弹
　　因对周末欧盟峰会保持乐观预期，铜价上周五大幅走高，LME3月期铜大涨410美元至7145美元/吨。
　　德法上周五表示将在周六和本周三两度聚首，以期出台债务危机的最终解决方案。而据德国政府消息人士称，德国和法国并不存在严重分歧。对欧洲领导人将采取更多措施控制危机的乐观情绪激活了投资者对风险投资的兴趣。
　　沪铜上周五震荡走高，欧盟峰会的乐观预期同样带动沪铜自年内低点回升，主力CU1201合约收涨500元至51670元/吨。在经历欧债危机深化，中国经济增速放缓等利空因素的打击后，沪铜一度跌破年内低点。但随着欧盟峰会的临近，市场乐观预期推动铜价企稳反弹。可以看出铜自身基本面相对较好，一旦宏观环境好转，铜价将率先企稳。不过我们需要看到，欧债危机前景仍充满不确定性，欧元区各国特别是德法对于救助方案仍无法达成一致，一旦宏观环境恶化，铜价难言企稳。
　　技术上看，关注铜价年内低点能否企稳。一旦企稳，可尝试背靠年内低点尝试买入。 （中信建投期货 朱遂科 ）

　　沪胶连续杀跌 反弹需求增强
　　日胶上周打破横盘震荡格局，并连续回落创出调整新低，主力3月合约周一冲高回落，彰显多头力量仍显不足，随后的三天连续暴跌，尤其周四盘中四次触及熔断价格，不断刷新新低，虽然周五略显企稳，但盘面也明显缺乏反弹动能，最终报收282.2日圆，周度下跌11.34％，技术上日胶跌破300日圆整数关支撑位，形成新的下跌格局，虽然连续杀跌后有技术反弹需求，但预计300日圆或成为新的阻力位；从信息面看，日胶加速下跌一方面是泰国洪水提振力弱化，日本国内橡胶库存创历史新高；另一方面则是中国沪胶急速杀跌的拖累；另外还有就是国际形势忧虑加重；综合多因素，导致日胶演绎了破位走势；由于近期欧洲形势仍不明朗，虽然周五国际市场的反弹或形成提振，但在整体形势明朗前，预计难言企稳.
　　沪胶上周的走势较为超高我们的预期，在节后一周稳健回升的表现却在周一冲高回落后嘎然而止，随后更是出现连续大幅杀跌，主力合约1201 周一最高到29500元，距离我们预估的反弹目标30000还有一步之遥，但市场却掉头向下，周二更是以跌停报收，虽然周三多头略显抵抗，但最终还是收阴，且周四再度跌停，周五也是延续跌势，最终报收于24715元，周度下跌达到14.39％，几乎与9月第三周的杀跌幅度相当；从技术看，本轮杀跌在26000和25000整数关毫无抵抗，直接跌破，空方力量爆发较为强劲，尤其在26000的前期低点跌破后，市场新的跌势确立，之后的下行就显得势如破竹，不过在逼近24000后，市场也进入了去年上半年的宽幅平台区的中轴位置，分歧也将有所增大，且近期连续杀跌后，技术反弹需求也有所增强，因此，预计短期24000－24500或形成支撑，不过如果没有特别利好提振，预计26000或形成反弹阻力位。
　　从信息面分析，上周反弹遭遇夭折，拖累因素是多方面的，首先德国和法国对拯救方案的分歧导致市场对欧洲形势的担忧加剧；其次，就是国内公布的三季度GDP呈现较大幅度回落，投资者对国内经济的忧虑同样加重；另外，泰国洪水对橡胶的影响有限，也使得支撑力弱化；众多利空叠加下，沪胶演绎了领跌工业品的格局；从基本面看，上周天胶现货价格受到期货价格大幅下挫拖累坚挺的局面也出现松动，国内价格跌破28000，东南亚价格也回落4－10％，不过回落幅度还是小于期货市场，尤其泰国地区因为洪水影响运输导致价格还是坚挺，而且IRCO呼吁市场减少出货，以遏制价格的继续下跌，这是继上次下跌官方表示减少12万吨产量的政策以来，又一次干预市场；只是在目前悲观情绪影响下，这种缺乏实质性措施的言论影响还是有限；这将使得天胶近期弱势还难以得到有效扭转；本周市场主要还是要关注欧洲的形势演变，如果欧洲的拯救方案得以通过，且方案确实可行有效，则市场或再度呈现回暖的局面；但从目前的情形看，欧洲几大经济主体之间分歧还是较大，最终欧洲形势的演变还是存在较大的不确定性，因此，由此引发的系统性风险难言结束。
　　综合分析，上周沪胶在众多利空的压制下演绎了淋漓尽致的下跌格局，虽然本周市场压力犹存，但预计做空力量得到了较大释放，市场反弹需求有所增强，但由于多头信心受损，预计反弹力度也不会太乐观，波动区间或在24000－26000。
　　操作上，周五提示空单逐步获利减持，如果还有空头仓位的可择机获利离场，并保持观望，激进者尝试逢低做点短多操作，但要把握快进快出。（中证期货 刘宾）

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