【投资模式“三分天下”】
　　日前发布的《2011年上半年矿产资源信托市场报告》称，从近几年发行的矿产资源信托产品来看，传统的信托贷款、资产收益权信托、股权投资信托计划是主要的投资方式，而融资租赁模式和产业投资基金模式也随着政府的政策引导和信托业的不断创新，正在被逐渐应用于矿产资源企业信托融资。
　　债权融资是指企业从外部借款，并承担按期支付本息义务。信托贷款方式是债权融资的一种，由需要融资的矿产企业委托信托公司发行信托计划，信托公司受托向合格投资者募集资金，并将所募集资金用于向融资方（矿产企业）发放贷款，融资方（矿产企业）按合同约定支付本息。
　　债权融资和权益投资是目前信托计划资金的主要投资方式，也是矿产资源信托计划运用最多的两种方式。在信托公司创新更多样的投资方式之前，信托贷款和权益投资仍将是矿产资源信托的主要模式。
　　融资租赁信托是指信托公司以设立信托计划的方式募集信托资金，将其运用于融资租赁业务，通过严格专业化、流程化的管理，定期收取租金以实现信托收益。
　　矿产资源企业由于其行业的特殊性，机械设备、工程车辆、仓储设施等专用矿用装备是除矿业权之外的又一核心投资，其资金投入量占总投资的三分之一左右。对于希望获得新资产的矿产企业尤其是中小企业来说，融资租赁信托便成了一种非常具有吸引力的融资方式。
　　在这一融资模式下，矿产企业作为委托人，委托信托公司发行融资租赁信托计划，由信托公司向社会公开募集资金并将所募集资金通过与供货商签订合同后将购买的设备出租给矿产企业（即委托人），通过定期收取租金实现投资者的收益权。
　　产业投资基金是以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标的成长收益型投资基金。信托型产业投资基金是指按照共同投资、共享收益、共担风险的原则，运用信托机制，以信托基金方式将投资者彼此分散的资金集中起来，以实现预期投资目的的投资组织制度。
　　矿产资源产业投资基金信托是由信托公司作为矿产资源产业基金的发起人，信托公司作为一般受益人认购一部分基金份额，普通投资者作为优先受益人认购其他基金份额，优先受益人获得固定收益，而一般受益人则获得股权分红。
　　在这一模式下，信托公司作为受托人，将产业投资基金的资金用于收购经受托人认可的优质未上市矿产企业股权，通过企业的分红实现受益人的收益权。由于矿产资源的稀缺性及我国经济发展对矿产资源的依赖性，矿产资源行业的回报率维持在一个相对稳定的水平，计划采用结构化设计，以信托公司作为基金发起人和一般受益人并承担主要风险，引入优先受益权以吸引外部投资者。此种模式主要适用于重组收购现有矿产企业。

[1] [2][3] 下一页