石油市场相对短缺 投机资金炒作油价
2011年04月11日 9:55 5198次浏览 来源： 21世纪经济报道 分类： 相关新闻
投机资金借势炒作
3月29日，美国商品期货委员会公布的一项数据引起了市场的注意：投机客对WTI期货和期权合约的净多头持仓超过了3.91亿桶，创下历史纪录。
据高盛统计，自政局动荡态势从突尼斯和埃及蔓延到利比亚以来，投机性净多头头寸上升了1亿桶左右。
“多头的增多意味着市场上的投资者对国际油价普遍看涨，同时说明石油市场的投机行为在大幅度增长。”原中粮集团的期货交易员张一凡对记者说。
前述康州对冲基金交易员说，在今年1月份之前，驱动油价走势的主要是基本面因素，因为北美的交通运输能力有限，WTI近期期货合约价格比远期期货合约价格要便宜得多。
但中东北非危机爆发后，石油期货合约价格曲线形状出现大幅变化，市场波动性急剧攀升。她说，许多使用计算机高频交易的资金开始进入这一市场。
在过去一些年里，每秒钟交易成千上万次的高频交易成为华尔街对冲基金和投行一种颇受欢迎的交易策略。当市场波动越大时，这种依靠计算机程序自动交易的策略越有可能赚钱，市场平静反倒不容易赚钱。
“1月份后应该有很多交易波动性的资金进来了。”这位交易员说。虽然石油是一个流动性非常好的市场，但高频交易巨大交易量和金额可能还是让这个市场难以承受。
当然，这些去趋势交易策略并不是完全脱离基本面来操作的。
东方油气网分析师杨宏告诉记者，“金融衍生品对油价的炒作是一直存在的，需要题材和接口去做一波行情，而现在的中东局势正是一个很好的炒高油价的机会。”
据高盛统计，每100万桶投机性净多头头寸往往会使油价每桶提高8-10美分。
“有些人在这一轮趋势中押注押得很大，但赚钱和亏损的风险都很高。”前述康州交易员说。
不过，的确已经有人取得了不错的回报，曾经在高盛工作过十余年的石油交易员Gilbert Saiz就是其中之一。
他管理的对冲基金Vector商品管理公司今年2月份上涨了8.2%，几乎与去年的8.6%的总收益相当。他在今年前两个月的回报是12.2%。
Saiz在去年6月份离开高盛创办自己的对冲基金，去年9月时管理资产8000万美元，到今年1月底已经上升到2.58亿美元。
责任编辑：小贝
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