大宗商品进口回升
　　5月份，我国铜进口已经连续第5个月创新高；原油进口增加已经令国内原油库存升至2008年1月以来的最高；铁矿石进口在今年4月创下历史新高后继续维持高位。我国此前以大幅出口铝、铅、锌为主，最近几个月则转为大幅进口。为此，记者向相关行业了解目前大宗商品进口增长的情况，并大体总结出五个方面的原因：
　　首先，受中国4万亿经济刺激政策影响，国内经济建设的拉动使得一些大宗商品和原材料进口增加。
　　第二，受金融危机影响，一段时间以来国际市场需求低迷，一些大宗商品的价格回落，有利进口。
　　第三，大宗商品的收储，使一些国内商品价格高于国际市场，套利交易有利可图，催生出了大量的进口需求。
　　第四，汇率变动也是进口增长的重要因素。由于去年下半年以来，人民币对美元汇率维持相对稳定，而兑非美元货币则出现大幅升值。巴西、俄罗斯、澳大利亚等资源国商品大批涌入。比如就有贸易商介绍，现在市场出现了很多以前从未见过的中东和俄罗斯品牌的塑料。
　　第五，票据融资更起到了推波助澜的作用。据了解，由于之前票据贴现利率倒挂，企业通过对大宗商品仓单质押，或企业间销售，向银行申请开出承兑汇票贴现，如此循环操作。既可以赚取商品进口价差部分，又赚取商品价格上涨部分，还可以用低廉获取的资金在金融市场上牟利。在这个过程中，由于仓单被锁定，商品库存大幅增加。
　　记者了解到，今年新增的票据融资在大宗原材料物资生产和批发地的山东、河北、山西等地尤其活跃。例如工行沧州分行一季度即办理票据贴现13亿元，工行潍坊分行1~2月的票据贴现量就高达30.78亿元。
　　外界分析认为，除去4月至5月铜消费的季节性回升外，铜铝铅锌等有色金属的市场需求并不高，除了受我国一系列经济调控政策的带动外，国内收储成为重要因素。
　　从去年12月以来有关部门一直以高于市场价格的水平收储铝和锌，促使大批冶炼厂恢复生产。有色金属企业的经营状况也大为改善，铜、铝、锌、镍的冶炼企业已从亏损转为盈利，而经营成本最高，加工费最低的铅冶炼企业也转为盈亏平衡。不过，摩根大通的分析师认为，尽管政府干预暂时提振了物价，但眼下的政策可能会推迟价格强劲复苏的时间，尤其对金属而言。由于冶炼厂陆续恢复生产，会使金属供应过剩的威胁日益加重。
　　分析认为，大宗商品进口的增加，一方面与政府的战略性采购政策有关，另一方面是因为交易商和生产商受进口价格和运费下降因素的推动。但也有分析认为，这些难以证明经济明显复苏，除了宏观经济环境的制约外，中国对大宗商品的进口需求经过连续数月的增长后，未来是否仍保持增长态势还是一个并不确定的因素。
　　国家发改委日前表示，1~5月，中国已经完成有色金属收储铝59万吨、锌15.9万吨、铜23.5万吨，铟和钛分别30吨和5000吨，国家不会再继续进行收储。国内基本金属库存甚至农产品供应增加都使投资者担心未来进口量可能萎缩。
　　而相比较而言，原油也许是一个例外。海关总署此前公布的数据显示，中国5月原油进口同比增长5.5％，达到1709万吨（402万桶/日），为今年以来连续第二个月同比增长，同时创下单月进口量的第二个历史高位。
　　法国兴业银行公布的研究报告认为，中国对于原油的需求无疑正在恢复，日均需求量已从1月份的607万桶历史低点增长至5月份的770万桶，4月和5月日均需求量的同比增长达到了5.4％和6.7％。该机构认为，由于中国原油炼制产能在最近数月再度扩张，原油进口量有可能继续增加，以满足国内成品油供应的要求。因此，中国今年的原油需求预期仍然有上调空间。

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